我国有重仓美股的公募基金，其每日基金资产以人民币计价，而这样的基金所投资的股票大部分以美元计价。
所以当美元与人民币汇率发生变动时，将会影响到以人民币计价的基金资产净值。
若人民币相对美元贬值，或者说美元相对人民币升值，那么本质上以美元计价的我国重仓了美股的基金在换算成人民币后，就会涨更多，跌更少。反之亦然。
比如你有1万美元资产，假设1美元可以换6元人民币，那么当这些资产以人民币计价时，就是6万人民币；
假设之后美元升值，变得更值钱了，1美元可以换7元人民币了，你的资产虽然依然是1万美元未变，但在人民币维度，却已增加到了7万元。
再以纳斯达克为例，当美元涨1%时，我国纳斯达克指数基金就会在原有涨跌幅基础上额外涨1%。
例如，4月22日纳斯达克指数跌2.65%，我国纳斯达克指数基金在那日只跌了1.91%左右，少跌了0.74%。
那天，按在岸人民币计算，美元涨幅约为0.79%，按离岸人民币计算，美元涨幅约为0.73%，美元的升值让最终以人民币计价的我国纳斯达克指数基金少跌了一些，持有此类基金的投资者，就少亏了钱。
再看4月25日，纳斯达克指数涨了1.32%，我国纳斯达克指数基金上涨1.75%左右，多涨了0.43%。
那天，按在岸人民币计算，美元涨幅约为0.89%，按离岸人民币计算，美元涨幅约为0.69%，美元的升值让纳斯达克基金多涨了一些，持有此类基金的投资者，就多赚了钱。
所以把自己的人民币换成纳斯达克指数基金后，就能在人民币贬值时，实现多赚少亏。
当然，若反过来遇到人民币升值，自己手里的美股基金就会少赚多亏了。
这就是有无相生，难易相成，长短相形，高下相盈，音声相和，前后相随，恒也。
说完以上内容，不知大家看出一个问题没有，就是纳斯达克指数基金涨跌幅并不能完全与其所跟踪的纳斯达克指数涨跌幅保持一致，即使算上汇率因素后，前者也常常比后者少百分之零点几左右。
其中最主要的原因，就是费率。
买卖基金，可不仅仅只有申购费、赎回费（当然有的基金没有这两项费用，如货币基金），而是还有这些费用：
（1）基金管理人的管理费
（2）基金托管银行的托管费
（3）基金财产拨划支付的银行费用
（4）基金合同生效后的基金信息披露费用
（5）基金份额持有人大会费用
（6）基金合同生效后与基金有关的会计师费和律师费
（7）基金的证券交易费用（包括但不限于经手费、印花税、征管费、过户费、手续费、券商佣金等）
（8）基金的指数使用费
（9）销售服务费（一般C类基金有）
（10）与基金缴纳税款有关的手续费、汇款费及顾问费
如果基金还投资了境外市场，那么还有：
（11）境外托管银行收取的费用
（12）外汇兑换交易的相关费用
以上费用，都会按实际发生金额从基金资产扣除，使得每个交易日的净值更少一些，所以对于投资者来说，无论涨跌，所持有的基金一直在多亏少赚。
下图是年4月29日至年3月31日期间，国泰纳斯达克指数基金累计净值增长率与业绩比较基准收益率走势对比图。
注：业绩比较基准为纳斯达克指数，以美元计价。
很明显，此基金明显跑输纳斯达克指数，具体跑输多少呢？
在这12年里，国泰纳斯达克指数基金上涨了.23%，而同期纳斯达克指数上涨了.76%，基金少涨了.53%！
相当于少了1.5倍多的本金。
年4月，美元兑人民币汇率为6.8多，年3月，美元兑人民币汇率为6.3多，只有7%的差额，所以这么些少赚的钱与汇率变化关系不大。
因而可以推定，灭失的这许多钱，基本来自于各种各样的手续费。
还有比这更可怕的，如果你买的是投顾或FOF，则又会在以上这么多费用的基础上，再加一层支出。
而比所有这些费用还要可怕的是：几乎没有人在强调这一点，或是因为意识不到，或是因为会影响基金等产品的销售业绩。
于是，无数投资者的钱就在不知不觉中多亏少赚一生。
当然，有费用是不可避免的，有了利益的驱使，各个环节才能自主运转起来。
我们要至少清楚这些费用的存在，并明白积累起来的力度，然后再做选择与取舍，否则一直觉得它们无所谓的话，就容易被高费率持续蚕食收割。
作者：火土定投一生
自媒体号：火土定投一生
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