NIFD季报全球汇市风雨飘摇新兴市场 [复制链接]

报告负责人

■张明中国社会科学院金融研究所副所长、国家金融与发展实验室副主任

报告执笔人

■张明中国社会科学院金融研究所副所长、国家金融与发展实验室副主任

■陈胤默国家金融与发展实验室国际货币体系研究中心研究员

摘要

■年三季度，在美元持续走强格局之下，全球主要国家货币兑美元汇率都出现了大幅贬值。日元、欧元和英镑等国家汇率纷纷创出历史新低。

■年三季度，人民币兑美元汇率呈现出“平稳-急贬”行情。人民币对美元汇率有所贬值，但人民币对欧元、英镑、日元明显升值，是目前世界上少数强势货币之一。CFETS人民币汇率指数总体在-的区间内波动。

■随着乌克兰危机、美联储加息、全球通胀高企、全球经济衰退风险增加等因素影响下，新兴市场国家面临大规模资金外流压力，全球主要国家资产价格出现较大波动，日本、韩国、印度等国家在年三季度陆续开启“货币保卫战”应对本币贬值压力。全球主要国家危机日渐显现，部分新兴市场与发展中国家已出现不同程度的债务危机和经济危机，且危机在年第三季度呈现发酵、蔓延与恶化态势。

■未来一段时间，考虑到美联储还将进行大规模加息，中国人民银行为了刺激经济增长仍将实施宽松货币政策，中美货币政策分化将进一步加剧，中美利差倒挂的格局还将持续，中国仍将面临较大规模的资金外流压力，人民币汇率存在较大贬值压力。但市场不必过于担忧人民币汇率大幅贬值。当前，中国人民银行有较为充裕的政策工具应对人民币汇率的过快贬值。笔者预计，年四季度，美元指数总体有望在-的区间内运行，人民币汇率将在7.0-7.5区间内运行。

目录

一、全球外汇市场基本情况概览

（一）美元指数走势

（二）人民币兑美元汇率走势

（三）欧元兑美元汇率走势

（四）日元兑美元汇率走势

二、美元持续走强对全球金融市场的影响

（一）新兴市场国家面临大规模资本外流压力

（二）多国干预汇市应对本币贬值压力

（三）全球主要国家（地区）资产价格出现较大波动

（四）多国危机频发

三、人民币汇率未来走势分析

四、总结

报告正文

年三季度，在美元持续走强格局之下，全球主要国家货币兑美元汇率都出现了大幅贬值（见图1）。尤其值得