根据美国劳工部7月13日公布的数据显示，美国6月消费者物价指数（CPI）同比增长9.1%，通胀率创近41年来的新高，遭遇40年来最严重通胀。国际媒体与学者普遍认为美国当前经济状况“非常糟糕”，并对其可能给世界经济造成的负面影响表示担忧。
另据《华尔街日报》17日报道，近期多位美联储官员暗示，该机构可能会在本月晚些时候加息75个基点，以应对40年来最严重的通货膨胀。美联储将在本月26日至27日召开货币*策会议。
实际上，自今年3月以来，美联储已加息3次，加息幅度分别为25个基点、50个基点和75个基点，由于通胀水平居高不下，外界普遍预计美联储还将继续大幅加息。
为何美国会出现高通胀并难以消退呢？经济学界的分析普遍认为，美国的对内和对外*策及其自身经济结构失衡，是导致美国通胀持续高企的根本原因。
下面就来具体分析一下引发此次美国高通胀的原因：
1、货币超发
疫情爆发以来，为应对疫情对美国经济的冲击，美联储实施了过度宽松的货币*策和财**策，在供应链紧绷的状态下，引发了过热的商品需求，导致通货膨胀一发不可收拾。在此情况下，美联储不得不启动货币紧缩*策。
美联储试图通过货币紧缩*策，提升市场资金成本，透过减少消费者及企业的借贷来压制总需求并降低物价。然而，在需求减少时，均衡物价及产出会同时下降，但随之而来的是，由于市场自发的调节功能，为使市场处于均衡状态，供给必然会反应。
因此，伴随而来的就是失业率上升，事实上，按照经济学原理，紧缩*策与经济衰退为正向反应，如果供给面遭遇过度冲击的情况下，市场将不得不面临停滞性通胀风险。
通货膨胀的实质是社会总需求大于社会总供给，现实购买力大于产出供给，导致货币贬值。当前，由美元无限量化宽松*策所引发的“蝴蝶效应”，已经传导到世界各地，演变为全球性通胀。
欧洲目前也深陷通货膨胀之中，欧盟统计局最新统计数据显示，欧元区6月CPI同比增长为8.6%，再创历史新高。而通胀在亚洲国家也呈现出蔓延之势，印度、韩国、新加坡通胀远高于各国央行预期目标。
2、受新冠疫情和俄乌冲突的叠加影响，导致能源价格大幅飙升，加剧了能源供应紧张局面
能源价格目前还没有充分影响CPI，但是经过半年左右到传导，最终会转嫁给普通消费者。
3、供应链紧张
由于疫情反复扩散、持续蔓延，导致全球港口时常封锁，同时美国货运公司又招不到足够的司机和工人，此外，因美国对一些国家商品所实施的进口限制，导致全球供应链处于的断裂状态。截至目前，美国商品的货运量，仍然没有恢复到疫情前的水平。
根据美国商务部的统计数据，到6月底，美国海运货物量只达到疫情前的80%。而美国国内的货运总量，也刚刚超过了疫情前的80%，这反映出美国市场正处于严重的供不应求状况，供应链所运输的商品，满足不了国内需求，在此情况下，商品价格不可能降下来。
美联储连续三次加息，而且一次比一次幅度大，但这仍没有抑制住美国通胀继续上行的趋势。去年4季度，美国GDP环比增长率达到6.9%，然而，今年1季度GDP环比年化增长率已经降为-1.6%。
如果美联储继续加息，美国经济增速将会进一步放缓，甚至有可能陷入衰退之中。高盛预测，美国经济明年陷入衰退的可能性为30%，未来两年内陷入衰退的可能性为50%。
那么，在明知加息将会导致美国经济衰退的前提下，美联储为何仍然要执意加息呢？笔者认为，事实上，当前美国国内经济状况的尴尬处境，导致美联储左右为难，难以作出抉择。
一、美联储迫于通胀压力不得不加息，因为只有进一步大幅加息方有可能抑制国内通胀
目前美联储的货币*策已经见顶，如果不加息或是小幅加息，结果是不可能把通胀压下去，反而会抑制消费的增长。此次通胀创造了美国近40年来的最高纪录，如果继续维持这种高通胀状况，对于美国的经济复苏会造成很大障碍。
美联储此前3次加息之所以效果不明显的原因在于，加息所释放的大部分资金并没有进入到实体经济中去，而是流入金融市场，进入到股市，结果导致股市大涨，结果就业率和制造业指数并未有多大增长。
在高通胀的压力下，超过80%的美国消费者正在大幅削减旅行和各类支出，这对于依靠消费和服务业拉动经济增长的美国来说，显然十分不利。
因此，美联储继续加息的目的，就是要通过加息来控制通胀的增长，试图将通胀控制到一定的水平，从当前9.1%的高位上降下来。
二、如果美联储不加息，则会引起滞胀，引起经济衰退
滞胀是指物价上涨，但经济停滞不前。而从美国经济近两个季度来的表现，以及货币超发情况来看，美国经济正在放缓，但CPI却仍在持续上升，这就是滞胀的表现，美国当前可能已经处于滞胀之中。
如果一个国家的经济长期陷入滞胀之中，将会导致经济始终徘徊不前，就业率维持在低位，这种情况的出现，必将会削弱美国在全球的竞争力。
此外，如果不加息，通胀将会更加严重，通胀率还会继续攀升，这将会给美国经济造成更大的伤害，并且会导致美元信用彻底崩盘。
由此可见，美国只有通过持续大幅加息，减少流动性，才能最终降低通胀压力。美国现在的通胀高企状况，是因为近两年来的无限度货币宽松化*策所造成的，大幅加息才有可能进一步降低流动性，回收市场泛滥和多余的货币，把通胀降下来。
当通胀水平下降到与美国居民收入水平相近水平的时候，方能重新提升市场和消费者的信心，美国经济才能摆脱衰退重回升势。
另一方面，除加息外，美国经济要摆脱高通胀，还必须从供给端入手，才能解决好供应链问题，否则仅靠加息这一手段并不能完全奏效。最近美国近期开始主动与我国接触，伸出“橄榄枝”，开始考虑取消此前对中国所加征的关税，这说明美国已经在设法解决供应链问题。
美国试图通过降低关税进口更多的中国产品，达到化解国内商品供给不足的问题，不仅如此，通过此举还可以把部分通胀压力转移出去。
三、美国能够借加息实施金融收割全球
美联储实施加息缩表，还可以达到在拯救美国经济的同时，收割其他国家的目的，而这也是美国几十年来屡试不爽的老套路了。
加息能够促使全球美元回流，来给美债接盘，也为美联储的加息缩表创造了空间。这也是美联储实施加息*策后，美元指数仍处于高位，而世界其他货币却持续进入贬值通道的原因。
结语
综上，加息是美联储权衡利弊后的选择，虽然加息可能导致美国经济增长进一步放缓，甚至可能出现衰退，但它仍是解决通胀的最有效的手段，所以美联储才会一次又一次地实施加息*策。实际上，加息也是美联储在当前高通胀的局面下，不得不作出的选择。
