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货币是契约,代表着对资源商品的占有权和支配权大小。
美元的霸主地位,也是经历了七十多年的坎坷,才逐渐建立起来。看懂了美元,也就看懂了美国在全球的利益。
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布雷顿森林体系
年,英国施行金本位制。
年,英国完成工业革命之后,成为世界霸主。各国与英国进行贸易,并使用英镑结算,英国的金本位制就推行到世界大国,如俄国、日本、美国,相继采用金本位制。
什么是金本位制?就是以黄金作为发行货币的基础,货币可以自由兑换对应重量的黄金。有多少黄金,就相应发行多少货币。
19世纪的日不落帝国
但是战争让欧洲各国的货币纷纷超发,黄金远远不够用。欧洲国家不得不暂停纸币兑换黄金,防止黄金外流。英国不得不放弃金本位制。
二战之后,老牌资本主义国家如英国、法国、德国,因战争受到重创,迅速衰落,美国在战争中发了财,成为最大的债权国。
年,美国国民生产总值占全部资本主义国家国民生产总值的60%,成为资本主义世界的盟主。
诺曼底登陆,也注定了美国未来的地位
美国也成为当时世界上唯一保持金本位制的国家,不对黄金出口做任何限制,美元在国际货币体系中,起到了锚的作用。
在这种形势下,全球形成了以美元为中心的国际货币体系。
年7月,美、英、法、中、苏在内的44国在美国新罕布什尔州的布雷顿森林村召开会议,确立了以美元为中心的固定汇率制,即美元与黄金挂钩,其他货币与美元挂钩。
布雷顿森林体系是一种特殊形式的金本位制,即将强势的美元纳入金本位体系中。
通过这种双挂钩的固定汇率制,各国货币与黄金失去了直接联系,而是间接通过美元与黄金联系。
美元不仅起着关键货币的作用,而且成为这一体系的基础,有着等同于黄金的地位。这就使美元高居各成员国货币之上,行使世界货币的职能,美国通过美元便可操控世界经济。
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与黄金脱钩
货币的国际化起源于一国货币被世界各国的银行和商人广泛使用。
美元被作为国际货币,对美国以外的国家来说,往往是用来盯住货币、储备货币、干预工具,对于私人来说,则用来贸易结算、外汇周转、金融投资。
美国对于运转布雷顿森林体系负有重要责任,但美国却存在着两难,即维持自身利益与维持国际货币体系平稳运行的冲突,其他成员国也因维持美元地位而面临选择的困境。
战后英法德意日等国纷纷进行重建,经济恢复迅速,对贸易需求量大,储备了大量的美元。
美元作为国际货币:美国必须不断供应足量的美元,才能维持自己长期的逆差,相当于牺牲自己的利益,让其他国家挣自己的钱,来维持世界贸易的繁荣。
美元作为本国货币:为了维持国际贸易,维持逆差,美国的债务很快会超过黄金储备,一旦超过储备,美元就等于被高估,美国的黄金储备就会受到挤兑,美国无法维持一盎司35美元的黄金价格,也不利于美国对外贸易。
对于世界各国:美元储备的增多,一旦美元贬值,自己的钱就打了水漂。
对于美国:觉得自己应该将美元与黄金脱钩,避免被挤兑的风险,不能自己将所有风险都承担下来。
于是,年代初,美国采取了折中的办法,联合其他国家,建立了英美法德加等十国集团联合的“黄金总储备库”,即大家一起将黄金储备起来,不能只有我美国一家承担金价上涨,黄金被挤兑的风险。
但是各国依然要为自己的利益考虑,各自打着小算盘。
六日战争,引发了英镑被抛售
法国率先在年将储备的美元兑换成了黄金,退出了黄金总储备。紧接着,在阿拉伯—以色列战争后,由于英国支持以色列,中东国家纷纷抛售英镑,英镑遭遇贬值,黄金总储备库被大量挤兑,这一联合黄金储备的方法,摇摇欲坠。
年,尼克松在权衡利弊之后,做出大胆改革,宣布终止美元兑换黄金业务,将美元与黄金脱钩。
脱钩之后,美国依然希望维持国际货币的地位。就积极与中东石油国家建立联系。
年,以沙特为代表的石油输出国决议,确认美元是石油的唯一定价和交易货币。
也就是说,全球国家,如果买欧佩克的石油,都必须使用美元交易,这就意味着要做足够的美元储备。欧佩克的石油总储量,占到了全球的七成以上。
石油—美元的挂钩,就为美元寻找到了比黄金更为方便的锚,因为石油的产量,完全可以受人为控制,欧佩克的石油产量,可多可少。
布雷顿森林体系解体,石油美元的建立,开启了不受约束的美元时代,美国依靠其强大的军事、经济和科技实力,来保证美元在全球的价值。
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世界货币是工具
维持国际货币的地位,有种种利好。
第一,向全世界收税(铸币税)。
例如美元超发,实际上就是在全球范围内收税。
假设有一个米国,米国的总财富是个汉堡,对应货币总额是块,总共有10位国民,贫富没有差距。那么一个汉堡2块,每个人都可以买50个汉堡,米国的名义财富是块,实际财富也是块。
这时候米国政府额外超发了块,这时候米国在没有经济实际增长的情况下,实际财富依然是块,而名义财富变成了,这时候,汉堡价格就变成了4块,每个人只能买到25个汉堡。那剩下的个汉堡,去哪里了?被米国政府通过超发货币,当做税收收走了。
大家都在盯着美联储
第二,浮动汇率条件下,美国可以无须承担稳定汇率的责任,而自主选择财政和货币政策。
在布雷顿森林体系下,美元与黄金挂钩,其他货币与美元挂钩,这就要求美元有义务维持美元汇率的稳定。布雷顿森林体系解体后,美元就没有这个义务了。量化宽松,还是加息缩表,自主性强。
索罗斯的做空,也是基于美元的霸权
第三,美国可以高负债运转。
许多依赖出口的新兴经济体,都采取了日本和欧洲长久以来的模式:盯住美元、促进出口、积累美元储备,之后又将积累的美元储备重新投入美国。
新兴经济体通过辛苦贸易转来的钱,最后以美债的形式储备,美国相当于买别人的商品,而不用付钱。花别人的钱,办自己的事。
即使在对外贸易中吃亏,美国也可以通过大量印刷美元,使得通胀率很低。
美国国债目前已到22.7万亿美元的规模,年的GDP则为20.5万亿美元
第四,转嫁经济泡沫。
美元畅通无阻地进入世界各国金融市场。美元不断境外扩张,实物商品则源源不断流入美国本土。譬如,美元贬值可以刺激出口,大家都来买美国货,顺便将债务转移到其他国家那里。
虽然有种种利好,但也需要意识到,作为国际货币,国际化的美元也同时将美国与全球利益绑架,全球任何地方经济出现问题,都会影响到美国的繁荣。这也就是为什么,美国总是特别忙,特别爱管闲事,嘴巴特别大。
结论:
①美元是美国维持全球霸权的有效工具,全世界都在盯着美元。
②由于美元与石油挂钩,所以可见中东对于美国的重要性,相当于黄金储备。
③盯住美元或者过度依赖美元结算,是把双刃剑,亚洲金融危机就是前车之鉴。
这也就是为什么中国、俄罗斯等国,也在积极发展自己的货币结算业务。货币之争,是各国背后看不见的战场。