每经记者：张寿林每经编辑：王可然
“我想改变一下，不想永远屈居人下！
我怎肯坐在窗边，渴望明媚的阳光又无能为力？！
于是我争取自由，大声疾呼，一切无足轻重，并非意料中事。
阿根廷，别为我哭泣，说句心底话，我从未离开大家……”
如果阿根廷比索也有“小情绪”，相信用《阿根廷别为我哭泣》里的部分歌词来形容它近期的心情，最贴切不过。
近期，随着美元的走高，部分新兴市场货币遭到抛售，其中受影响最严重的货币非阿根廷比索莫属。在过去一周多时间内，阿根廷央行更是连续绝望式加息三次，将基准利率从27.25%提升至40%，以稳定“一泻千里”的阿根廷比索。
全球宏观视角徐阳告诉《每日经济新闻》记者，美元指数至今已升到了92上方，此轮上涨来势汹汹，令非美货币面临巨大贬值压力，阿根廷比索成为首批招架不住的货币之一。美联储6月份大概率加息，在这一市场预期下，外储规模单薄的阿根廷遭遇更为严峻的考验。
关键时刻迎来当头一棒
随着5月4日阿根廷7天期比索通票利率调升至40%，阿根廷央行近期上调基准利率合计已超过点。5月3日该基准利率为33.25%，一日之间升个基点。7天期比索通票利率是阿根廷货币利率走廊的中心，也是货币*策的重要参考基准利率。此次利率上调，相当于阿根廷货币当局一次性加息接近点。而这并非近期首次，此前已连续多次上调利率。
在5月4日上调利率之前，5月3日的7天期33.25%已是当日上调个基点之后的结果。阿根廷央行官方表示，考虑到外汇市场的动态变化，并且在国际波动较大的情况下，阿根廷中央银行货币*策委员会在预先制定的时间表之外举行会议并决定提高其货币*策利率，基准利率上调基点至33.25％。而在此之前的4月末利率也有上调，也就是说近期利率上调超过点。
阿根廷央行对外表示，鉴于外汇市场的动态，5月3日比索兑新兴国家其余货币贬值，阿根廷共和国中央银行货币*策委员会已经决定了一系列措施以稳定市场。
汇率数据显示，5月2日阿根廷比索对美元为20.53，5月3日即跌为21.18，跌幅点，5月4日再大跌至22.25以下，单日跌幅超过0点。
除了将货币*策利率上调点之外，5月4日阿根廷央行还宣布，自年5月7日起，金融机构以参考汇率计算每日结余的外汇净正头寸不得超过可计算流动资产10％。
这意味着阿根廷货币当局在实施了两年多的浮动汇率制度基础上开始实施资本外流管制。
考虑到由于一些临时性因素，去年底至今年初几个月来居民消费价格面临上涨压力，阿根廷中央银行在1月份决定下调利率之后保持*策利率不变，以使其符合新中间目标所需的较低通货膨胀率。然而，5年通胀目标已推迟一年，年和年中期目标的调整以及年初*策利率的下调。阿根廷央行称，这被市场解释为货币*策过度宽松的前奏，导致比索贬值，反映出未来货币*策的市场观点与中央银行不一致。在这种情况下，与利率*策相配套，从3月初开始中央银行出面干预外汇市场，认为比索迄今为止所记录的较高比率贬值是不合理的，如果不能避免，可能会影响反通货膨胀过程。
不幸的是，4月中旬以来，美元迎来一波持续升值行情，令阿根廷比索在关键时刻迎来当头一棒。汇率数据显示，5月4日单日阿根廷比索对美元跌幅超过0点，这令阿根廷央行措手不及。当然，对此轮美元强势上涨反应强烈的不止阿根廷比索，还有港元等其他非美元货币。
面对这一次比索突然大幅贬值，阿根廷央行迅速出台两项措施并郑重公告，货币*策上大幅加息，利率走廊中多个品种同时上调。外汇干预上，自年5月7日起，金融机构以参考汇率计算每日结余的外汇净正头寸不得超过可计算流动资产10％。“BCRA（阿根廷央行）将继续在外汇市场中运用所有干预工具。这些操作可能以现金和期限进行安排。货币当局作出这些决定是为了避免市场出现破坏性行为，并防止通货继续膨胀。我们还准备在必要时再次采取行动，继续使用掌握的所有工具实施货币*策，以在年实现通胀率15％的中期目标。”阿根廷央行对外宣称。
通胀加速、货币贬值内外施压
阿根廷央行年9月对外发布通胀目标：通过促进系统和可持续的通货膨胀率下降来显示货币稳定性，预计年通胀率将下降至5％。按照这一目标设定，年底通胀目标为12%~17%，年底为8%~12%。
为了实现这一目标，中央银行决定在年采用通货膨胀目标制。具体做法上，主要盯住7天回购利率水平，中央银行通过回购交易，购买和出售证券以及LEBAC票据和NOBAC票据拍卖来解决流动性需求。
年5月3日的回购交易报告显示，隔夜回购利率31.25%，7天期回购利率32.50%。此后的回购交易信息，此后阿根廷央行