记者王玉
周五，在岸人民币对美元在跌破6.8重要支撑位后迅速反弹，截至12:00，在岸人民币对美元报6.，较早盘低点6.回升了个基点。
分析师表示，虽然短期来看人民币汇率仍面临贬值压力，但在经历了近期的大幅调整后，跌幅可能有限。随着国内新冠疫情缓解，市场对中国经济前景的预期改善，进入三季度后，汇率有望止跌甚至转升。
4月下旬至今，人民币对美元汇率下跌超过个基点，跌幅约6.5%。
西部证券首席宏观分析师张静静表示，本轮人民币汇率贬值主要源于三个因素，即美元指数上涨、中国出口增速放缓以及国内新冠疫情削弱了人民币避险功能。
从4月1日至今，美元指数涨幅达6.4%。从出口来看，本周发布的海关数据显示，以美元计，4月，我国出口金额同比增长3.9%，涨幅较3月大幅回落10.8个百分点。
“再者，疫情加剧了中国经济的短期不确定性。由去年的经验可知，哪里暴发疫情，哪里经济受到更多冲击，哪个经济体就存在汇率贬值风险。这次中国突发疫情自然令人民币避险功能被暂时削弱。”张静静说。
上海证券首席宏观分析师胡月晓也表示，中国经济受到疫情冲击后，市场预期弱化是导致人民币汇率突然失速的重要原因。“4月后，上海封城的经济影响逐渐显现，市场对经济受到的影响忧虑逐渐上升，对中国经济前景的预期发生转向，从而人民币对美元汇率的平稳走势被打破。”
他进一步指出，中国经济本就处在增速换挡期，俄乌战争叠加新冠疫情对经济增长的影响，使得市场对中美两国经济增长方向形成了不同的预期。中美利差逆转更是加剧了人民币贬值预期。
截止到发稿，10年期中国国债收益率报2.%，10年期美国国债收益率报2.%。胡月晓预计，中美国债收益率将继续倒挂，且倒挂程度会进一步扩大，在今年四季度后才有可能收窄。
“我们预期美联储今年仍有1-2次的加息进程，联邦基金利率大概率会升到1.5%-2.0%的水平，从而带动美国利率水平再度上扬。”他说，“然而中国通胀走势和美国不同，稳中趋降是中国年物价运行的大趋势。加上货币*策导向仍是稳健基调下的结构调整，引导社会融资利率下降仍是中国央行的重要目标。”
5月4日，美联储公开市场委员会（FOMC）宣布将联邦基金利率目标区间上调至0.75%-1.00%的区间，这是美联储近20年来首次加息50个基点，并宣布从6月开始缩减资产负债表规模。同日，美联储主席杰罗姆·鲍威尔在会后表示，在接下来的两三次会议上或将单次加息50个基点。
5月12日，鲍威尔在获得连任后对媒体表示，美联储准备竭力将通胀水平拉回到2%的目标水平，哪怕*策对短期经济造成冲击也在所不惜。
分析师表示，虽然短期人民币汇率仍将面临贬值压力，但导致其走低的利空因素已基本出尽，后期跌幅有限。
“防疫*策坚持直至胜利已曙光在望，社会已在酝酿全面复工，对疫情影响的