对于外汇市场而言，年可谓魔幻。
今年全球不只有外汇市场经历了历史性的一年，像全球股市市值蒸发数万亿美元、债市动荡、货币和大宗商品暴跌、多个加密货币帝国崩溃，都让不少投资者至今难忘。
然而，如果认真回顾这一年，我们会发现，所有事情的发生似乎都离不开外汇市场上的主角——美元。
由于全球通胀飙升，同时俄乌冲突爆发，全球市场陷入动荡。而当世界上最具影响力的央行美联储开始考虑加息时，市场风向突变，金融市场上演股债双杀戏码，避险需求升温。美联储数十年来最激进的加息步伐让美元成为避险资金、整个外汇市场，乃至所有资本市场表现最抢手的资产之一。
汇市上，美元升值导致其他多数货币持续承压，甚至让日本时隔24年采取干预措施以防货币过度贬值。在强势美元下，再加上经济衰退预期，多数主要货币度过了极度压抑的一年。
一路唱鹰的美联储让美元高光了一整年大部分时间，直至年末美联储放缓加息步伐的预期出现，美元才有见顶迹象。压抑的市场开始展望未来一年一幅截然相反的景象，期盼着非美货币春天的到来。
年回顾
美元
事实上，由于年超宽松*策导致通胀飙升，美联储在年启动加息一早就成为了市场共识。不少华尔街大行在年初预计，美元在新的一年将延续年的上涨势头。
刚进入年，美国就公布了一份“破7”的CPI数据，续创年6月以来新高，这一数据也加强了采取紧缩*策的预期。然而，当时由于市场多数预计美联储为保经济不会过度紧缩*策，美元涨势较为缓和。有分析师在年的预测中就警告称，美元的涨势将有所缓和。“从历史上看，美元在美国首次加息前六个月一直走强，但债券市场有可能试图为美联储*策错误而定价，”摩根大通资产管理的投资组合经理ArjunVij表示。
但让市场意想不到的是，美联储加息来得比以往更为猛烈。3月，美联储加息靴子正式落地，并在通胀连创新高的情况下，连续四次加息75个基点，一步步开启40年来最激进的加息周期。
今年以来，美联储已累计加息个基点，联邦基金利率已经升至自年，即15年来的最高水平。年追踪美元兑一篮子货币走势的美元指数最高涨幅一度达16%，创下年以来的最大涨幅，但随后有所回落，最终涨幅约为8%。
虽然在此轮全球加息周期中，英国央行是首家开始实施紧缩*策的主要央行，紧跟着才是美联储和其他央行。然而，相比起美联储个基点，英国央行今年累计加息只有个基点。
而作为全球最重要央行，美联储如此激进的紧缩*策也影响着其余所有资产表现。从历史数据看，美联储为应对高通胀率而实施的紧缩性货币*策大概率会令全球金融市场承压，而今年包括美股、加密货币等风险资产的暴跌就恰好应验了这一历史规律，只有大宗商品仍能录得上涨。
今年，标普指数自年3月疫情爆发以来首次进入技术性熊市区间，多次反弹也未能摆脱下跌趋势;全球最大的加密货币比特币累计下跌近70%。
虽然加息并不是导致风险资产暴跌的唯一因素，但这些资产的暴跌，却加大了避险资产的需求。再加上激进加息导致全球经济衰退预期升温，众多资金纷纷涌入美元。
除此之外，今年还有个不能忽略的因素，那就是俄乌冲突。今年2月24日，俄罗斯和乌克兰爆发冲突。战争爆发，一度引爆*金市场，成为避险资金首要去处。然而，加息推动实际利率上升，作为非生息资产的*金吸引力不再。
相反，俄乌冲突进一步提升了美元作为避险货币的吸引力。俄乌冲突带来的能源危机，让欧洲等多个地区经济深陷泥潭，同时也推动了美国国内通胀进一步飙升，让美联储停不下加息步伐，这些因素都无形地进一步推动着美元。
巴克莱全球外汇销售联席主管KristenMacleod曾指出：“美元指数通常在两种极端情况下表现强劲：一种是避险情绪，另一种是美国经济表现明显优于欧洲和日本等国家。自俄乌冲突爆发以来，美元指数正从两者中受益。”
不过，从走势图可以看到，自9月以来，美元阶段性见顶，一度较年内高点回落9%。导致美元回落的原因主要是美国经济衰退预期加强、美国通胀开始放缓，以及美联储官员提及有可能会放缓加息的脚步。市场甚至出现了明年美联储开始降息的预期。
虽然在12月最后一次利率决议会议上，鲍威尔驳斥了美联储明年将逆转紧缩货币*策立场的观点，并称加息“还有一段路要走”，但这并没有让美元摆脱疲态。
更意外的是，12月20日，日本央行调整收益率曲线控制计划，市场分析人士都将此次调整视为一次“变相加息”，并预计该央行即将取消负利率*策。因此，当日美元兑日元汇率暴跌，进一步压制美元指数。
种种因素影响下，美元此轮涨势似乎即将画上句号。
欧元
前文有讲到，由于俄乌冲突爆发，极度依赖俄罗斯能源的欧洲遭受重创。
之所以欧洲央行加息慢于美联储，是因为受新冠疫情影响，欧洲各国*府背负了沉重的财*赤字，并且俄乌冲突带来的能源危机令该地区经济疲弱，轻易加息容易再次引发欧洲债务危机。在今年年中，意大利可能爆发债务危机甚至一度成为热议话题。因此，在今年的大部分时间，欧洲央行一直保持负利率以支撑经济，欧元持续落后于美元。
但能源危机令油气价格的大幅攀升，欧洲通胀逐渐走向失控，与此同时，欧元贬值也加剧了经济困境，欧元兑美元汇率历史性地跌破平价。迫于压力，欧洲央行以50基点开启加息周期。今年以来，欧洲央行创纪录地加息个基点。
但这并没有阻止欧元颓势。首先，欧洲央行加息的起点和加息的幅度都不及美联储，两地利差持续扩大;其次，能源危机愈演愈烈，欧洲经济衰退担忧升温。创纪录的天然气价格让欧洲家庭在冬季一直处于供应短缺的恐慌中，并且，生活成本危机也令欧洲经济持续疲软。
不过，美元的回落让欧元兑美元重返平价上方。并且，尽管通胀放缓，但欧洲央行在今年最后一次会议上重申鹰派立场，并警告未来将继续大幅加息。根据与*策会议日期相关的掉期交易，货币市场押注欧洲央行存款利率将在明年7月前升至3.5%。自欧洲央行12月15日决定将利率上调至2%以来，这一隐含的峰值已经上升了60个基点，官方借贷成本将处于年以来的最高水平。
英镑
逼近平价的不仅有欧元，还有英镑。虽然英国央行是首家开始实施紧缩*策的主要央行，但由于经济疲弱，以及英美两国货币*策节奏的分化，英镑兑美元汇率持续贬值。
虽然英镑没有像欧元那样跌破平价，但英镑兑美元汇率年内跌幅达到逾9%，比欧元还要弱。这在一定程度上就要“归功于”英国*府。同样身处欧洲的英国面临着由俄乌冲突带来的能源危机，为应对家庭生活账单上升，英国*府不断推出支持*策。
自脱欧以来，英国经济“一塌糊涂”，而前任特拉斯凭借“致力于解决能源危机”、“低税收、高增长”等口号获得支持，成功在9月接替约翰逊成为英国首相。然而，解决英国经济问题并非易事，特拉斯激进地推出包含多项减税*策的“迷你预算”，令市场多方认为这一*策将带来更高的通胀和更严重的赤字。
英国市场因此陷入混乱：英国国债被大幅抛售，英镑直线下跌。英国央行此时也不得不购买债券以遏制市场危机。虽然后来特拉斯逐步推翻了减税计划，但这一系列举措也让她成为60年来最短命的首相。
在金融环境持续动荡的背景下，英镑似乎从曾经的外汇“霸主”沦为新兴市场货币，英国在国际市场上长期存在的信誉也持续丧失。
MGInvestmentManagement基金经理EvaSunWai表示：“自从英国脱欧公投以来，我们一直把英镑视作一种‘毫无希望’的货币，因为该货币似乎更受经济增长的影响。如果全球正在进入一个非常剧烈的*策紧缩期，而英国的增长比其他地区更加糟糕，那将对英镑造成严重影响。”
疲弱的经济也让英国央行对进一步加息持更加谨慎的态度，英镑未来一年的前景变得更加黯淡。
日元
然而，如果要论惨，应该没有其他货币能比得上日元。
日元10月一度跌破关口，创年以来新低。日元今年一路贬值，贬值速度非常惊人，年内跌幅逾30%，近两年贬值了50%。
作为一个发达国家、还是传统避险资金青睐的货币，日元今年的走势实在是令人震惊。而导致日元贬值的最主要因素就在于日本与全球其他央行的*策分歧。在多次公开讲话中，日本央行行长黑田东彦反复强调，日本央行必须维持宽松*策以支持经济，这与全球的紧缩浪潮形成鲜明对比，利差随之越拉越大。
中国银行研究院研究员赵雪情也谈到了为何日本央行坚持负利率。原因有三：日本经济前景难言乐观、日本期待摆脱的通货紧缩是否终结面临不确定性，以及财*压力堪忧。
这些因素使得日本央行全年一直在应对市场的各种猜测和押注，例如，为了应对日本国债市场上经常出现的“寡妇交易”，日本央行大举购买国债;日本*府24年来首次干预汇市，防止日元继续贬值。
但似乎迫于压力，12月末日本央行调整其收益率曲线控制*策。虽然日本央行在*策声明中表示，此举旨在“改善市场运作，促进整个收益率曲线更平滑地形成，同时维持宽松的金融环境”。但包括高盛在内的分析人士认为，这是向人们表明，该行放弃负利率*策的可能性上升，日本央行下一步可能取消负利率。
消息公布当天，市场大幅震荡，日元持续走高，全球债券遭到抛售。自此，日本央行*策转向，日元出现拐点似乎成为了全市场的普遍共识。
其他货币
在今年这一历史性的一年内，干预汇市的不只有日本，韩国也采取了类似措施。由于韩国是一个来料加工、出口导向型经济体，因此稳定的本币汇率对该国至关重要。而韩元走弱导致当地食品和运费通胀上行，推动韩国消费者物价指数达到二十多年来的最高水平。
令韩元走弱依然是因为美联储自上世纪80年代初以来最为激进的紧缩*策，两国利差扩大所导致。另外，韩国出口放缓和外汇储备的减少加剧了市场对韩元的悲观情绪。
但在11月，韩元似乎“起死回生”，兑美元汇率累计上涨逾9%，成为了当月乃至四季度亚洲范围内表现最好的货币。这主要是因为美元在美联储加息步伐放缓下回落，并且，多数经济机构都认为，美元走强的势头会逐渐减弱，其他货币有望回弹。
今年，最重大事件无疑是俄乌冲突，那自然卢布也成为了众人焦点。俄乌冲突爆发，让卢布瞬间暴跌，但不到一个月的时间，卢布兑美元汇率实现V型反转，成功收复俄乌冲突以来所有跌幅。
中国社科院学部委员、前央行货币*策委员会委员余永定指出，卢布“满血复活”的深层次原因在于大幅加息、资本管制以及要求“不友好国家”用卢布购买石油天然气。在这些制胜法宝下，卢布是年内全球外汇市场上表现最为强势的货币。今年以来，卢布兑美元累计上涨了约15%。
能够在美元虹吸效应下实现升值，其实还有巴西雷亚尔。该货币能实现升值的核心就在于巴西为遏制通胀而坚持实施的货币紧缩*策。从年3月17日起，巴西央行实行了新一轮加息*策，经过连续12次加息后，于今年8月3日将该国基准利率提高至13.75%，其间累计加息11.75个百分点，为年以来累计涨幅最大的加息周期。
如此激进的加息举措也收到了明显成效。巴西成为首个通胀见顶的发展中国家。这使得有关利率的争论从加息转向明年可能的降息。巴西金融市场分析师认为，到明年5月前，巴西将继续维持目前基准利率13.75%不变，而到明年底前，基准利率将下调至11.75%的水平。
展望年
作为今年的“主角”，美元年的走势依然受到全市场的