“不要*人民币单边贬值”！
这句话再次应验，不知道前几周用人民币换美元存入银行的朋友有没有后悔。我一直反对普通人将原本就不多的资产在美元与人民币之间转来转去，因为这样反而可能得不偿失。
抛人民币换美元的收益有两部分，一是汇差、二是利差，两者往往同进同退，要么都拿得到，要么都拿不到。
年3月美国开始加息，联邦基金利率一路走高带动美元存款利率不断攀升，在今年一季度达到顶峰。年6月美联储在连续十次加息后终于停下了提高联邦基金利率的脚步，与此同时，国内商业银行大幅降低了美元存款利率，由原来的年化4.5%以上降低至2.8%，已经和人民币大额存单利率相差不大，这意味着利差方面已经不大。
汇率方面，离岸人民币从7.28涨到了7.19，前期高位买入美元的储户已经开始亏损。更加糟糕的是这可能只是一个开始，美元汇率和美元存款利率将继续下降。
美元值钱主要是因为美联储加息，投资美元的收益（利息率）上升后导致热钱买入更多的美元使其升值，从而使得持有美元的人同时享受到了利差和汇差收益。
美联储一旦开始降息情况将发生逆转。一方面，存款利率会随着联邦基金利率的下降而一起下调，当然，已经存入银行的美元存款利率在到期前不受影响；另一方面，降息使得资本追求收益率更高的其它货币而抛售美元，后者开始贬值，离岸人民币汇率上升，持有美元遭受汇差损失。
别以为我是危言耸听，美国的货币*策向来紧紧松松，一会“放水”、一会“收水”，这一点和我们不太一样。发展中国家的货币*策基本上一直是比较松的，几乎听不到加息、提高存款准备金率的事情，一直是在降准降息的。因此，对把握不住美国货币*策的人而言频繁在美元与人民币之间转换就是在*。
年的时候离岸人民币的汇率升高至6.3，高位买入美元的人那时亏大了，没人能够保证类似的事情不会重演。美国现在的利率水平是不正常的，总归要回到较低位置运行，只不过是时间问题。而换美元存到银行里去的期间往往是一年或者两年，按照3%的年化利率计算当美元贬值3%的时候汇差损失将大过利息收益，导致一年下来一分钱也没赚到。3%的汇率下降体现在离岸人民币上是多少呢？也就是从7.3下降到7.08左右。
如果你拥有大量资产，存在长期多元化资产配置的需求，那么确实可以保留一些美元类资产。所谓的“长期”不是指拿着美元一两年甚至几个月，而是三年、五年、十年以上的持有。相反，你兜里就没几个钱，大部分财产是以房产形式存在的，请不要折腾了，除非你对全球经济、金融市场的判断十分精准，否则极有可能白忙活一场。
以上纯属个人观点，欢迎