强势美元何时见顶？
年初至今，人民币对美元的贬值幅度达到了13.59%，刷新了近十年来单年贬值幅度的新高！
具体来看，年内有两轮贬值属于快速急贬，其中，第一轮贬值的单周贬值幅度超过个基点，再次刷新“”汇改以来的单周贬值幅度。
而第二轮贬值从6.7附近一路上升至7.1左右，并且突破7.2关键点位，盘中创下7.的高位，这是年以来极值。
从市场表现来看，这两轮的快速急贬，股票市场、债券市场均出现大幅调整，其中，沪指两次失守点整数关口，期间10年期国债利率调整了约10BP。
在美国通胀持续高企下，导致美联储激进加息，美元指数在年大幅走高,；
美元指数自四月份突破元关口后，美元升势势头继续高歌猛进，近期美元指数升破，最高值报.，创下近20年来新高。
那么，强势美元何时见顶，人民币汇率的拐点何时到来，下面接着来简单聊聊！
美元指数的上行还没有结束，短期还存在一定的上行空间：
从美联储的加息路径看，短期内继续保持鹰派加息，市场预计美联储在11月份将加息75个基点，12月份加息50个基点，成为美元继续上行的支撑。
其次，欧元区创纪录的高通胀，核心数据没有变化，给欧洲央行带来一定压力；
目前，欧元区的物价压力主要来自能源成本，冬季到来后，欧元区的能源危机得到进一步的发酵，经济增长可能会超预期下滑；
此外，乌俄事件的继续发酵，走势尚不明朗也强化美元的避险功能；
当前，全球货币*策乃至金融市场的核心问题是美元流动性，而决定美元流动性的核心变量就是美国的通胀，只有通胀指标才是美联储的重点，为了控通胀，甚至不惜牺牲经济为代价。
美联储主席鲍威尔在半年度货币*策报告做证词陈述时表示：继续加息是合理的，美联储坚定致力于让通胀率回到2%，并认为美国经济可以承受更紧缩的货币*策。
从美发布的9月CPI数据看，环比增长0.4%，高于市场预期的0.2%和前值0.1%。同比增长8.2%。
剔除燃料和食品等不稳定因素，核心价格指数环比增长0.6%，同比增长6.6%，高于市场预期的6.5%以及前值的6.3%，CPI实际数据比此前预测更高，仍远远高于美联储的舒适区。
由于预计美国通胀年内较难出现合意的回落速度，市场预估美联储鹰派加息仍将持续，11月份将加息75个基点，12月仅加息50个基点。
中信证券在研报中表示，美联储于明年一季度停止加息概率较高，考虑到泰勒规则以及实际利率水平，加息终点或为5%左右。
预计美债收益率将继续上行趋势直到停止加息前1个月至3个月，美债收益率或将持续在4%以上运行一段时间，美元指数或将突破。
美元指数在年底或明年一季度还会出现最后一轮冲高，预计在欧洲经济衰退的最后一波冲高中可能会触及年.9的高点，届时大概率是本轮美元指数的高点。
虽然年内人民币兑现美元出现了大幅贬值，但人民币兑其它货币并未出现较大幅度贬值；
今年以来，人民币对日元、欧元、英镑等均保持升值态势，人民币汇率指数近期也保持平稳，整体上，相对于一篮子货币的人民币汇率仍非常稳定。
但由于短期内美元将继续保持强势，造成人民币被动贬值的压力依然存在；
此外，美债收益率近期出现较快上行，10年期美债收益率日前一度突破4.0%，中美利差倒挂程度进一步加深，资本回流美国的压力也将增加。
虽然本轮美元升值尚未见顶，但已经非常接近顶部了；
目前，市场机构普遍预计未来半年至一年时间内，美经济会陷入衰退，在正式进入衰退前后，美联储会由鹰派转向鸽派，进入降息周期。
相应美元指数会逐步拐头走低，人民币贬值压力就会大大减轻，未来人民币贬值的空间将与美元升值的幅度相近，人民币汇率的拐点有可能出现在年一季度。
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