近期美元指数大跌，周四更是技术上跌破周线中轨支撑，这令美元指数下跌预期增强。
美元下跌的主要原因是，美国股市持续走稳，令美国金融市场风险情绪回落，美元避险资产特征下降；美国市场对美国的复工复产持乐观态度；欧盟的卫安情况有好转迹象，且欧盟推出了新纾困方案，这令欧元兑美元明显走强，导致美元指数大跌；而美国的新一轮大规模纾困计划呼之欲出，这令市场对强势美元有所忧心；另外，预期海外投资者会加速减持美债，这会给美元贬值带来新压力。
美元指数周线图而人民币当前的表现与前期截然不同，前期在美元指数对非美货币普遍大涨的过程中，人民币兑美元保持了相对的稳定，但是在此轮美元汇率大幅下跌的过程中，人民币却不升反贬，令市场略有意外。
人民币离岸汇率从人民币离岸汇率的中长期技术走势上来看，人民币有向月线上轨7.3附近贬值的趋势，但处于长期贬值的末梢阶段，不排除人民币在此处突然转身的可能。
人民币当前的贬值并不是中美经济的实质反映，而主要是中美关系的反映，鉴于众所周知的原因，中美关系处于下滑周期，而美国担心中国借当前美国经济陷入困局时期加速人民币国际化脚步，抢占美元国际份额，所以华尔街在人民币与港币等汇率问题上必然会有一些动作，以牵制人民币国际化的脚步，延缓中国去美元化进程，而利用卫安危机周期大肆印钞向中国等转嫁债务危机。
另外，中国不仅要应对外部干扰，还要应对部分外资在美国压力下的撤离可能，这时人民币汇率略做后撤也并非坏事，至少外资撤出的成本会增加。
当前外围经济几乎处于全面衰退之中，给中国出口增加了压力，为国内经济增长带来了不确定性，所以在人民币此次贬值过程中，国内放宽了容忍态度，是为出口企业缓解压力，但这种宽容不是无下限的，毕竟中国持有巨额外汇储备，且给外汇管理带来了难题，此番借人民币贬值机会削减部分美债是可能的。
所以对于当前人民币技术上的贬值不应过度解读，往往事出反常之后都会是另外一番景象。目前在美联储高速扩表以及美债高速增长的前提下，中国经济增速明显高于美国，人民币兑美元的长期贬值趋势有收尾的可能，在收尾过程中可能会在技术上诱导市场预期，但在这种预期中看涨美元与看空人民币，对投资者来说是危险的。（本文系馨月说财经原创文章，转载请注明作者及来源于百家号馨月说财经）