文丨程强玛西高娃王希明
多因素导致人民币汇率近期快速贬值，接近前高，本周我们聚焦人民币汇率问题。我们认为当前位置，*策已经开始逐步对外汇进行引导和管理。历史来看，央行的货币*策工具箱储备较为充足，大致可以分为如下四类，影响程度逐步递增：1）公开喊话；2）外汇存款准备金、外汇风险准备金、离岸央票等工具；3）逆周期因子；4）动用官方外汇储备干预。我们认为前三类工具有可能在未来使用，或起到延缓贬值速度的作用。考虑当前经济偏弱和*策温和托底已经反应在汇率中，预计去年7.37的低点是较强阻力位，没有重大超预期事件应不会轻易突破。
宏观运行方面，本周公布5月工业企业经营和6月制造业PMI数据，数据显示工业企业还在主动去库向被动去库的过渡期，经济运行压力仍然较大，因此*策也在积极加码进入快速部署落实期。下周海外将有主要国家的PMI数据集中发布，重点