最近在美联储激进加息，还有鲍威尔不断放鹰之下，全球主要货币对美元都出现不同程度的又一波贬值，最近人民币汇率也出现一波贬值，已经破了6.9大关，直逼7这个整数关口。
所以，大家对最近人民币汇率贬值的事情也比较关心
本文就从横向和纵向两个角度，来分析人民币汇率贬值的原因和影响，欢迎大家点赞支持。
（1）横向对比
首先人民币汇率贬值，是当前美联储激进加息下，自然出现的一个结果，得先把这个主要原因搞清楚。
而且，今年虽然人民币汇率对美元是贬值的，但对欧元、日元、韩元都是升值的。
除了美元之外，世界主要货币里，人民币的表现是最好的。
当然，如果把所有货币都考虑进来，今年表现最好的货币应该是卢布，不过这个属于特例。
目前全球前5大货币，分别是美元、欧元、英镑、人民币、日元。
我们先来看世界主要货币，过去这两年的最大贬值幅度。
1、欧元
欧元过去两年的汇率升值最高点是在年1月6日，1欧元可以兑换1.美元。
贬值最低点是年8月23日，1欧元只能兑换0.99美元。
最大贬值幅度是19.8%。
由于欧洲受俄乌冲突的影响太大，所以今年这个汇率表现确实是比较糟糕。
但欧洲还不是最糟糕的，日元比欧元更不妙。
2、日元
日元升值的最高点也是年1月6日创下的，1美元可以兑换.59日元。
日元贬值的最低点是是年7月14日创下的，1美元可以兑换.日元。
最大贬值幅度是26.3%。
最近日元也同样出现一波贬值，已经又来到的位置，距离的前高并不远。
日元的表现比欧元还糟糕，主要是因为日本过去这么多年践行MMT货币理论，已经积累了十分严重的问题，而这个问题一旦引爆的话，有可能对日本经济和金融体系，造成巨大打击。
再来看看英镑的表现。
3、英镑
英镑汇率升值的最高点是年6月1日创下的，1英镑可以兑换1.美元。
英镑汇率贬值的最低点是年8月29日创下的，1英镑只能兑换1.美元。
最大贬值幅度达到了18.2%。
英镑过去一年的表现，整体跟欧元一致。
虽然英国一直很积极的参与极力拱火俄乌冲突的，但英国并不能独善其身，英国的通胀率已经超过10%，俄乌冲突对英国的经济冲击也仍然很大，所以英镑的表现跟欧元也是差不多。
英镑的贬值幅度，之所以比欧元稍微小一点，主要是英国是去年底就开始加息，比美国还早。
英国因为脱欧了，所以英国央行想加息就加息，不需要经过欧洲央行，所以会更灵活一些。
欧洲央行是一直到上个月才开始加息，行动还是比较慢的。
而日本央行因为一直坚持无限印钞，不加息，所以日元的表现自然就是最糟糕的。
不过，这还是跟日本经济存在比较大问题有很大关系。
因为像我们也是坚持不加息，虽然我们没有无限印钞，没有搞量化宽松，不过今年我们已经两次下调MLF利率。
但反而人民币汇率，是前五大货币里，除了美元之外，表现最好的。
4、人民币
人民币汇率升值的最高点是年3月1日，1美元兑换6.3人民币。
人民币汇率贬值的最低点是年8月29日，1美元兑换6.人民币。
最大贬值幅度是9.1%。
汇总一下，过去两年，世界主要货币最大贬值幅度：
日元最大贬值26.3%；
欧元最大贬值19.8%；
英镑最大贬值18.2%；
人民币最大贬值9.1%。
所以，我们如果横向对比的话，可以发现，人民币汇率在过去两年,已经算是世界主要货币里，除了美元之外，表现最好的货币了。
这还是建立在，我们今年两次下调MLF利率的情况下，没有跟随美联储激进加息，还能有这样的汇率表现，我认为已经是挺不容易的。
其实，早在今年1月份，“货币*策工具箱开得再大一些”这个表态出来时，基本就可以对今年人民币汇率的贬值是有预期的。
这个我在今年1月份分析我们货币*策和美联储反向而行的文章里，是有明确跟大家提出人民币汇率在今年的贬值预期。
只不过，我认为，虽然在美联储激进加息周期里，只要我们不跟随美联储加息，那么人民币汇率不可避免会有贬值预期。
但从长远来看，我仍然是坚定看好人民币长期升值的趋势。
这个长远来看，起码是得放大到5年以上的周期级别。
假如美联储这轮激进加息，能持续到明年，那么虽然这两年时间里，人民币汇率可能处于一个贬值趋势里，但只要美联储加息周期一结束，人民币汇率就会重新进入到下一轮升值通道里。
从目前情况看，美联储的加息周期，至少还会持续1年的时间。
至于，最多会持续多久，变数太多，现在就不好预估，我可以给一个我个人看法是，美联储的这轮加息周期，最多可以再持续两年，也就是持续到年。
这个判断的依据是，到年，美国财*部就有比较大比例的美债，已经从低息债券置换为高息债券。
假如美联储到年还不结束加息周期，那美国就会面临极大的债务压力，到时候美国每年光利息支出，估计都得上万亿美元了。
总之，只要扛过这轮美联激进加息周期，那么在这轮加息周期里表现最好的人民币，自然就会成为下一轮宽松周期里，最有升值潜力的货币。
当然，这起码是两年后的事情了，所以我们现在除了保持这种对未来的坚定信心之外，更多也是要着眼于当前我们所面临的一些风险。
（2）纵向对比
如果从人民币自身历史走势，纵向来看的话，在短短半年的时间里，贬值9.1%，这当然属于比较大幅度的贬值过程。
人民币汇率历史上只有两波升值走势，可以跟现在相提并论。
一次是年开始的贬值段
一次是年开始的贬值段。
这两次人民币持续大幅贬值，背后都有一些美国和我们金融战的博弈痕迹。
比如，年出现股灾，导致大量资本外流，随之而来的是外汇储备骤降。
当时外汇储备从年6月的最高点的3.99万亿美元，一路减少到年1月的2.万亿美元。
两年的时间，整整减少了1万亿美元的外汇储备。
当时汇率升值最高点是年1月创下的6.，这也是人民币目前为止最高点。
而那波汇率最低点是年12月创下的6.，两年贬值了13.2%。
所以，大家要先记住，年那波汇率贬值，是在外汇储备骤降的大背景下出现的。
这场金融博弈还是十分凶险的，这些看不见的刀光剑影，普通人就很难知道了。
再说说年那波贬值段。
这波汇率贬值，主要原因就是当时美国对我们发动 ，开始全方位对我们打压，与此同时，美国当时是手段齐出。
除了经济层面的 之外，金融层面美联储在年也开始连续加息和大幅缩表。
所以，人民币汇率在年就出现一波较大幅度的贬值。
当时，人民币汇率升值的最高点是年3月出现的，1美元可以兑换6.人民币。
而贬值最低点是年9月6日出现的，1美元兑换7.人民币。
其中包括年5月出现一个次低点，1美元兑换7.人民币。
这里需要注意，美国对我们发动 ，就是年3月开始的，开始了这波汇率贬值。
上轮汇率贬值是结束于年5月，因为我们当时提前控制住疫情，而世界疫情则开始肆虐。
在这之后，整个年，我们全国绝大部分地区都基本没有出现过疫情，整体控制得比较好，这给我们带来巨大的经济优势，年外贸出口异常繁荣。
所以，人民币汇率在整个年，都处于十分坚挺的状态。
而像日元和欧元，升值的最高点都是在年1月6日创下的，所以日元和欧元在年就已经开始贬值。
但人民币汇率是一直到今年3月1日才开始贬值，原因大家也很清楚，就是疫情的爆发。
奥密克戎的高传染性，给我们防疫增加了很大难度。
包括近期各地又出现此起彼伏的疫情，也是近期这波汇率贬值的其中一个原因。
叠加美联储激进加息，人民币汇率自然就不像年那么坚挺了。
（3）汇率的关键位置
总的来说，在人民币汇率破7.2之前，我认为人民币汇率总体还是在一个比较安全的波动范围里，还不用过度去担忧。
毕竟我们现在外汇储备整体还是比较稳定的，不像年出现外汇储备大幅度下降的现象。
而我们当前外汇储备保持稳定的基础是强大的制造业，支撑我们外贸出口。
在全球疫情肆虐，导致供应链紊乱的大背景下，我们制造业整体可以保持全速运转，供应链保持稳定的基础，是建立在控制住疫情的基础上。
这都是环环相扣的。
所以，疫情这个最大扰动因素，仍然是影响汇率的一大变数。
此外，当前欧美等主要消费市场都出现经济衰退的风险，这也会给我们下半年外贸出口带来比较大的压力。
下半年外汇储备的动向，也是我们需要