在全球化时代下，各国经济早已休戚与共，几乎没有国家能够孤立存在，进出口像是一面镜子，深刻地映照出世界经济与国家经济之间的双向联系。
进出口数据的类别很多，海关按月发布的货物进出口数据，也就是我们常说的海关数据，就是目前市场最关心的进出口数据。
首先，有一个最基本的问题：究竟什么样的活动才算进出口？
01
什么样的活动才算进出口？
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根据海关的统计原则，进出口的判定，大体上需要满足两个条件：
一是“货物跨境”，即货物必须进出关境。
我国关境是指除了港澳台以外的所有经济领土（顺带说一句，我国进出口统计不包括港澳台地区）。假如一些货物贸易虽然发生了，实际上并未出入我国关境，比如离岸的转手买卖，那么海关不会将它们统计在进出口中。
二是“改变境内物质资源储备存量”。
简单来说，有一些货物虽然入境了，但只是暂时停留，比如转运货物、暂时进出口货物等，最终还是得运往境外，并不会改变境内的物质资源总量，那么也不会被海关算入进出口中。
满足这两个条件，基本上就可以被海关统计为进口或是出口了。
由于海关进出口数据并不需要推算环节，并且基础资料来源清晰，所以总体而言数据质量比较高。（对于外贸企业来说，海关数据是重要的进市场分析依据和客户开发工具，详情可见：逆向反推，这才是高手用海关数据的隐藏方法！（内有福利））
但也正是因为进出口数据比较“原始”，所以单月波动也更大。
这种波动溯源起来，其实大部分就是因为汇率的波动导致的。
02
进出口数据和汇率的解读
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刚拿到一份海关进出口数据时，我们首先会发现，它有两种计价方式，一种是美元，一种是人民币。
长期以来，美元是我国进出口数据主要的计价币种。因为目前在全球贸易中，美元是更通用的计价货币，对于中国来说也不例外，以美元计价、申报的货物报关记录，在我国进出口贸易中的占比在80%以上（年数据）。
不过年之后，为了与国内其他经济数据相衔接，用人民币计价的月度进出口数据也开始发布了。
目前，无论进出口商用哪国货币申报货物进出口，海关都要用申报时的适用汇率，逐单进行汇率折算，统计出人民币、美元两种计价方式下的货物金额，然后最后再分别汇总进出口数据。
容易造成困扰的是，人民币计价和美元计价的进出口增速，往往存在差异。有时这种差距相当大，甚至会干扰我们的基本判断。比如年5月，美元计价的出口增速为11.9%，而人民币计价下的出口增速竟然只有2.5%。
这背后反映的其实就是汇率的剧烈波动。
当美元快速贬值、人民币升值的时候，美元计价的进出口数据，可以会对应更低的、以人民币计价的进出口数据。
举个例子，假如从去年到今年，美元兑人民币汇率从1:7跌到了1:6，那么同样是美元的货物出口额，去年和今年分别对应元和元人民币，美元计价的出口增速是0，人民币计价的出口增速则是-14%。
那么，该基于哪种计价方式来分析呢？
我们一般参考美元计价数据。因为它更贴近货物报关时的原始数据（目前多数进出口货物还是以美元申报为主），受汇率因素的影响更小，相对更客观。
不过，美元计价和人民币计价数据，其实很容易换算。用美元计价的出口同比+上个月美元兑人民币平均汇率的同比，可以很好地拟合人民币计价的出口同比。
03
为什么会导致汇率波动？
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截至7月3日19时，境外离岸市场人民币兑美元汇率（CNH）徘徊在7.附近，较前一个交易日创下的年底低点7.回升逾个基点。
中国外汇交易中心的数据显示：
7月4日，人民币对美元汇率中间价7.，调升个基点。
7月3日，人民币对美元汇率中间价7.，调升个基点。
这背后，是外汇市场交易者预感到中国相关部门或将采取稳汇率举措，开始结清人民币空头头寸。
6月30日，央行发布消息称，中国人民银行货币*策委员会年第二季度例会于6月28日在北京召开。会议提出，深化汇率市场化改革，引导企业和金融机构坚持“风险中性”理念，综合施策、稳定预期，坚决防范汇率大起大落风险，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。
6月29日以来，人民币汇率中间价均高于市场预期，表明中国相关部门已开始向市场传递“稳汇率”信号。
与此同时，近日多家境内大型银行纷纷下调美元存款利率，有助于减少利差套利活动。
而从银行金融市场的专业人士的分析来看，随着境内主要银行开始调低美元存款利率，外贸企业发现美元存款利率收入“不如以往”后，他们更愿将美元兑换成人民币用于日常经营活动。这也有助于形成正向效应，若企业结汇量增加令人民币汇率反弹，外贸企业会感到持有美元的汇兑收益在减少，快速结汇意愿会进一步增加，有助于人民币汇率进一步反弹。
当前不少进出口企业也会向海外交易对手提供两份报价，一份是基于美元结算的价格，一份是基于人民币结算的价格。且为了推动人民币结算，后者报价略低于前者。因此，若海外企业对中国有较大的采购需求，使用人民币结算不但令他们更加有利可图，还能方便资金结算与规避汇率风险。
事实也证明，回顾近两月，尽管人民币汇率在大幅波动中多次触底，但外资“越跌越买”。
数据显示，年5月份，通过债券通进入中国银行间债券市场的机构中，有80家是全球排名前的资产管理机构。交易数据方面，债券通日均交易量达到亿人民币，与刚上线比较增加逾30倍。
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近期汇率的剧烈波动对进出口影响到底多大？
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人民币汇率走势主要受市场供求影响，也与国内外经济金融形势、国际市场走势等有关。
外贸市场不仅需要观察产品价格，也需要观察外部贸易需求。
目前，中国的前三大贸易伙伴为东盟、欧盟和美国。欧盟内部经济体正陷入技术性经济衰退，进口需求较弱。中美关系尚未完全恢复，美国持续以国家安全为由限制从中国的进口，我国对美出口持续下降。
尽管人们普遍认为“人民币贬值利好出口”，但在实际操作中，中国的中小企业往往因此面临议价压力。人民币贬值抬升进口成本，不仅事关货物的合同款，还涉及到清关的税款。
后续走势，何去何从？
在外需疲弱、出口承压背景下，人民币贬值有助于改善出口企业财务状况，提升出口竞争力，但这是市场因素自发作用的结果，并非*策有意为之。
业内专家认为，中美货币*策分化带来的利差变化、美元汇率阶段性走强等因素给人民币汇率带来了短期的、阶段性的压力。不过，随着国内经济稳步复苏，加之外贸保持韧性，人民币资产具备长期吸引力，人民币汇率稳定有坚实的基本面支撑，下半年人民币汇率有望继续在合理均衡水平上保持基本稳定。
在宽幅震荡行情下，人民币汇率有涨有跌，企业有必要强化风险中性意识，加强汇率敞口管理。
我们相信，不论汇率形势如何变幻，唯有洞悉市场、深耕产品的企业，才能在国际竞争中脱颖而出。
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