黄金从古至今都是非常重要的贵金属，不仅稀有、珍贵，更是被贵族作为饰品佩戴，寺庙、宫殿中容易发现黄金点缀装饰的踪影。黄金本身是不受腐蚀的、易于保存，在国际市场有着“金本位”的作用，方便兑换成当地货币或者实物，这也就让黄金成为了各国之间的一种货币储备。俗话说得好：“大炮一响，黄金万两。”骑牛看熊认为这就是在说战争时期的黄金价值会明显凸显，那时黄金的价格会不断上涨。
从黄金的基本面来看，影响价格因素的主要是兑换货币、政策局势、国际关系、市场供需等等。美元是全世界货币中的“硬通货”，美元一旦出现经济数据的影响，或者国际市场的供需关系改变，出现连续下跌的走势后，黄金的价格将会出现明显的反弹迹象，在一定程度上与美元的走势相反。骑牛看熊认为主要是因为投资者手中的美元出现贬值的情况，那么就会去考虑配置黄金来进行避险，在不断抛售下跌的美元后去买入黄金，反而形成了一边下跌一边上涨的走势，反之同理。
近期国际之间的战乱动荡，政治局面的利空消息不断传来，这就导致了黄金的避险作用再度彰显。当国家与国家之间发生战争的时候，这就会导致政治动荡，当地的经济以及货币会明显衰退，那时将会是“实物为王”的环境，手中有再多的货币会出现无法兑换商品的情况，甚至会让人觉得自己拿的是一堆纸。骑牛看熊认为黄金属于是全球流通的“硬通货”，这时它本身的价值就会明显彰显出来，这也是为什么战乱时期黄金上涨的主要原因之一。
即使是太平盛世的时期，由于物价上涨、货币发行量增大等等因素，将会导致通货膨胀的增速。这相当于是用同样的价钱无法买到之前同样的东西，需要更多的钱才能买到，也就是说流通的货币变得不值钱了，人们就会考虑如何保持自己的财富增值，黄金作为通货膨胀时期的“硬通货”价值会被市场所挖掘，这样也会导致黄金的价格上涨。骑牛看熊认为黄金在很多时候，主要与市场中的其它金融产品形成逆相关性，但有时候也会因为市场的供需关系改变，形成一定时期同涨同跌的走势，这是投资者需要注意的。