年4月25日,是一个令无数股民欲哭无泪的日子。
这一天,A股市场全线走低,超只个股飘绿,三大指数跌幅均超过4%。中国全体上市公司市值,较上一个交易日缩水超过2.4万亿元。时隔22个月,A股再次跌破点。
然而,股市的暴跌并不是毫无迹象。就在股市暴跌前一周,人民币突然发生贬值。
从4月19日下午开始,人民币汇率大幅下跌。截止5月13日,人民币汇率从6.4即将跌破6.8,短短三周内贬值约6%。
近期人民币快速贬值
从一个国家的历史经验来看,股市和汇率有着密切的关系。了解历史的人或许会知道,年亚洲金融危机期间,东南亚等国主权货币,遭到以索罗斯为首的美国大资本做空,并由此引发了股市崩盘、汇率暴跌。
此后美国资本又进场,抄底各国优质资产,直接掠夺了东南亚人民几十年来的发展成果。
所以今天,究竟是什么原因,导致了这一次人民币突然贬值,背后是否有美国资本的阴谋?
而当历史再次轮回时,我们能否打赢即将到来的货币战争?
人民币下跌的三大原因
这一次人民币汇率的快速下跌,主要有三大原因:
第一个原因,是美国正在急速加息,在全球范围内回收美元。
年疫情之后,美国政府通过印刷货币、直接给居民“发钱”的方式,笼络人心。然而这种大水漫灌,却引发了当前全球严峻的通货膨胀危机。
今年3月以来,伴随着俄乌冲突和国际能源价格上涨,美国通货膨胀形势加剧。美国物价指数增速已经超过8%。
这也就意味着,普通美国民众刚刚尝到了发钱的“甜头”,却发现自己的存款被通货膨胀严重收割、大幅贬值。
从最直观的房价和车价上来看,美国房价自新冠疫情爆发以来,总计上涨了34%。而新车的平均价格,已从年的美元攀升至今天的美元,二手车的平均价格更是从2万美元增长到2.8万美元以上。
美国通货膨胀率飙升
美国,目前已经迎来了40年来最为严峻的物价上涨。
当美元不再值钱的时候,民众必然对于物价上涨大为不满,而美国政府为了平息民愤,只能选择通过加息的方式,回收美元。
加息,顾名思义就是提高银行存款利率。一方面,它可以使得商业银行和其它金融机构借贷成本提高,而另一方面则意味着,普通百姓愿意把更多的钱放在银行里,最后促使社会上流通的钱变少。
而当全球范围内的美元减少后,那些过度依赖美元资本的国家,就会因为缺乏资本而陷入深度衰退。
这些国家,要么企业破产、要么居民失业,自然会减少商品消费,从而成为美国控制通胀问题的“牺牲品”。
所以在美元加息的过程中,伴随着市面上的美元减少,美元兑各国货币均会出现相应的升值。
环顾全球,这一次不只是人民币在单边贬值,世界上主要国家的货币——例如欧元、日元、英镑等都在贬值。
人民币贬值的第二个原因,则是疫情蔓延,对我们的经济和出口造成了损害。
今年3月份以来,上海等地爆发疫情,中国经济急转直下,市场对中国经济复苏的信心明显下降。4月国家统计局的数据显示,中国制造业PMI指数为47.4,达到年3月以来最低点。
伴随着我们的疫情蔓延,以及越南、韩国等东亚制造业国家,从上一轮疫情中恢复。年,其他国家开始从中国制造业手中抢夺订单。
这直接体现为,中国对外贸易量在全世界的占比下降,从而导致海外对人民币需求的下降,人民币出现贬值。
部分企业因疫情停产
人民币贬值的第三个原因,则是俄乌冲突引发国际资本恐慌,对美元的避险需求增加。
乌克兰战争至今,全球恐慌指数已经上涨了75%。由于美国在世界范围内制造冲突与危机,更多的国际资本被迫选择购买美元避险,而这会暂时提升美元的价值。
与此同时,俄乌冲突当前,全球能源价格飙升。
由于中国、欧洲和日本等世界其他经济体,均为能源对外依赖国,能源价格上涨使得这些国家进口成本上升,带来较大的贸易逆差和损失。
而美国,作为能源净输出国,则在这一过程中获得了大量好处,侧面支撑了美元的价值。
此轮人民币贬值,是我们主动作为的结果
此次人民币贬值之后,很多人都担心,这背后藏着美国的阴谋。
然而首先需要澄清的是,这一轮人民币贬值,是我们的主动应对美元加息的结果。
特别是今年以来,受疫情影响,我国外贸出口企业遭遇了暂时困难。而推动人民币适当贬值,有助于增强中国企业在世界上的竞争力。
举一个简单的例子。
深圳生产的一台笔记本电脑,在美国卖美元。
按照原来6.4的人民币汇率,中国企业只能拿到元人民币。而在现在6.8的汇率下,就能拿到元——一台笔记本的利润就可以多出元。
对于大多数利润率只有3%-4%的中小企业来说,多出这元,就意味着企业可以在经济困难时期不裁员,就意味着更多家庭的收入得到了保障。
因此,人民币一定程度上贬值,对于处于困难时期的外贸出口型企业而言,无疑是一个利好消息。
所以这也就是为什么,在上个世纪,日本、韩国等出口导向国家,长期压低自己的汇率,以图在世界市场上获取更多竞争力。
短期来看,当前人民币的贬值,是我们的权宜之计。
而从长期来看,人民币仍是世界上少有的优质资产,没有长期贬值的基础。
例如今年4月以来,在美联储强硬加息的立场表态之下,欧元、英镑对美元的贬值幅度接近7%。而日元对美元汇率,更是创下20年来的最低值,一度贬值超过10%。
日元近期大幅贬值
因此,相比于其他大型经济体,人民币的表现仍然算得上“坚挺”。
更重要的是,当全世界资本涌向美元的时候,美国经济的表现真的有那么好么?
从经济数据上来看,年第一季度,美国GDP增长环比为负值。这是美国经济在年疫情以来,第一次出现萎缩,衰退的苗头已经显现。
与此同时,美国消费者信用卡余额,在过去三年仅仅增加了3%,然而同期物价水平上升了13%。侧面反映出美国消费者的工资增长速度,远远低于物价上涨速度。
同时,为了实现大规模的经济刺激和支出,年美国政府债务杠杆率上升至%,远高于年国际金融危机后的水平。
所以,衰退问题、债务问题、通胀问题叠加,美国经济的底色,远远没有它看起来的那么亮眼。
而从马克思主义货币理论的角度解释,“货币天然是商品”,决定一国货币价值的,只能是国家间的相对物价水平和经济增长预期。
在今年4月,当美国物价大幅上涨的时候,中国物价同比仅上涨2.1%,远低于美国同期水平。
同时,中美两国经济差距也正在缩小。年,中国GDP占全球经济总量的比重,已经上升到17.4%,与美国GDP比重的差距缩小0.8个百分点。
中国经济占全球比重不断上升
所以从这个角度看,中国经济“更高增长、更低通胀”。与美国和美元相比,人民币并没有长期贬值的基础,反而会长期升值。
但是,这并不意味着我们就应该忽视,人民币短期波动带来的金融风险。
在这一方面,很多国家有“血的教训”。
我们必须建立强大的金融防火墙
但是这并不意味着,我们就应该忽视,人民币短期波动带来的金融风险。在这一方面,很多国家有“血的教训”。
上世纪90年代苏联解体之后,泰国受美国自由主义影响,开始实施金融自由化,并宣布放弃固定汇率制,实行浮动汇率制。
年,泰国人均收入超过美元,世界银行也将泰国列入中等收入国家。
然而表面繁荣的背后,泰国政府忘记建立自己的金融防火墙,外汇储备十分薄弱,给了索罗斯等国际金融大鳄做空、抄底的机会。
在国际大鳄的“做空泰铢”的攻势面前,泰国脆弱的金融体系不堪一击。
就在香港回归后的第二天,年7月2日,泰铢兑换美元汇率一天内下降了17%,东南亚金融危机全面爆发。
此后,菲律宾、印度尼西亚、马来西亚等国货币,纷纷成为了国际资本做空的对象,亚洲“四小龙”之一的韩国也没能幸免。
东南亚金融危机历程
东南亚金融危机爆发后,与东南亚联系紧密的香港也深受其害。
当年10月,由于大量资本外逃,香港银行业拆息率狂升至%,股市指数下跌超多点。许多香港人财富,在一夜之间被金融炒家卷走。
紧急之下,中央政府为援助香港,一是向全世界承诺“人民币绝对不会贬值”,二是宣布中央政府愿意拿出外汇储备,帮助香港稳住汇率,防范港元进一步下跌。
在中央的声援下,经过几轮“肉搏战”,国际炒家在香港弹尽粮绝,落荒而逃。香港取得了最终胜利,保住了几十年来得来不易的发展果实。
所以,纵观过去几十年全球金融危机的历史,我们可以发现:强大的外汇储备,是抵御金融风险的制胜法宝。
而当前,中国外汇储备高达3.1万亿美元,位居世界第一。第二大外汇储备国日本,也只有1.3万亿美元。所以,我们的“金融防火墙”是十分坚实的,打赢即将到来的“货币战争”是有底气的。
然而,在东南亚金融危机之后,仍有很多国家没有吸取历史的教训。
例如,从年开始,巴西主权货币亚雷尔又遭到国际资本做空,雷亚尔兑美元汇率从4:1下跌至6:1。在强大的金融推手面前,年初巴西政府宣布破产。
此后数据显示,年上半年,巴西GDP总值已退回到年底的水平,巴西十余年的发展成果化为灰烬。
事后回溯来看,引发巴西政府破产的最重要原因,就是没有外汇储备这一“金融护城河”。
在华尔街的收割模式下,大量资金短时间内从巴西市场迅速撤离。而巴西政府没有外汇储备可以缓冲,导致国家瞬间资不抵债,不得不宣布破产。
每一轮美元回流,均会引爆各国金融危机
巴西等国血淋淋的案例告诉我们,如果没有强大的外汇储备作支撑,国际金融炒家很可能会在我们汇率波动期间趁虚而入。
而一旦金融安全无法得到保障,一个国家就会在债务、汇率、股市的大幅杀跌之下,最终走向崩溃!
这一回,美国抄底还是崩盘?
我们再来探讨一下,对于“始作俑者”美国来说,这一切又会带来什么好处呢?
二战之后,美国建立了以美元为核心的金融霸权体系。我们可以看到,每一次当美国经济发展受阻的时候,美国人就会想到用美元收割全球财富,消化自身的危机。
例如年到年,美国陷入滞胀危机。同一时间,拉美国家经济繁荣,并借入了大量美元。
然而好景不长。年美国开始大幅加息,引爆了拉美资本外流潮和债务危机。债务危机之后,美国资本以“偿还债务”为借口,控制了拉美的国有企业,导致拉美从此陷入“中等收入陷阱”。
而美国,却在80年代度过滞胀危机、重新繁荣。
而90年代的东南亚金融危机,则是80年代拉美债务危机的翻版。东南亚金融危机之后,东南亚本地金融、石油、电力、矿产、电信等公司,统统被美国资本掌握。
美国,则借此安然度过了年的互联网泡沫危机。
所以可以发现,每一轮全球美元大回流的背后,都隐藏着美国想借机煽动全球危机,最后收割他国财富的阴谋。
金融巨鳄索罗斯
但是,世界各国在历史上多次被美元收割,很多国家已经充分吸取了教训。
例如墨西哥、印度,在上世纪70、80年代也曾被美元收割。
如今,它们却建立起了比当时多出数十倍的外汇储备,已经有能力抵御美国资本的做空和抄底风险。
所以从更宏观的角度看,当世界上越来越多的国家吸取教训,像印度、墨西哥这样,建立起自己的金融防火墙时,美国资本想要收割世界财富就会越来越难。
而美国,如果无法收割充足的财富,那么它自身的危机就会率先暴露,第一个崩溃的,可能就是美国自己。
这是经济运行的铁律。而今天,就让我们拭目以待。
~全文完~
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