来源：人大重阳
王晋斌：美元被动走强的可能性或将上升王晋斌中国人民大学经济学院党委常务副书记、国家发展与战略研究院研究员、中国宏观经济论坛（CMF）主要成员
欧洲央行可能会先于美联储降息，英国央行和瑞典央行也存在先于美联储降息的可能性，这会导致美元被动走强。日本央行在未来一段时间几乎不可能进入加息紧缩周期，加拿大央行先于美联储降息的可能性不高，瑞士央行已经开始降息。未来几个月美元存在被动走强的可能性，国际金融市场不应低估美元被动走强带来的冲击和扰动。
自欧元诞生后，美元用欧元等六种货币为自己对外名义价格综合定价（美元指数），欧元等六种货币成为美元在国际金融市场上名义价格的定价“锚”，这与固定汇率制度下黄金是美元的定价“锚”不同。这六种货币本身的币值（汇率）由于本国经济金融等因素走弱会导致美元被动走强，并通过市场实时交易的美元指数上涨表达出来。
截止3月日，04年以来美元指数上涨了3.01%，美元指数中的六种货币对美元均表现出贬值，或者说美元对美元指数中六种货币都走强了。其中，欧元对美元贬值.08%、日元对美元贬值7.39%、英镑对美元贬值1.06%、加元对美元贬值.6%以及瑞郎对美元贬值了6.66%。04年1季度美元基本走出了强势美元的态势，反映出国际市场对美国经济金融的预期要好于构成美元指数六种货币经济体的经济金融预期。
从经济增速来看，IMF（WEO，Jan,04）预计美国04年经济增速为.1%（与美联储3月份预测一致）。亚特兰大分行3月19日下调了美国04年1季度增长率至.1%（季度年率）。04年欧元区、日本、英国、加拿大的经济增速分别为0.9%、0.9%、0.6%、1.4%，IMF（WEO，Oct,03）预测瑞士、瑞典04年经济增速分别为1.8%和0.6%。依据OECD（EconomicOutlook,InterimReport,Feb,04）的预测，04年美国经济增速.1%，欧元区、日本、英国和加拿大的经济增速分别为0.9%、1.0%、0.7%和0.9%。IMF和OECD以及美联储对04年美国经济增速预测高度一致，均为.1%，经济增速预期要高于美元指数中经济体的经济增速预期。
从通胀来看，美联储最