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TUhjnbcbe - 2024/8/18 18:40:00

美联储在9月22日议息会议上,如期加息75个基点,调整过后的联邦基金利率为3%-3.25%。这是美国自年内3月份以来第五次上调基准利率,也是从年以来最密集的加息频次,年累计加息达到个基点。除此之外,对美国-年的GDP增长预期进行了下调,上调了失业率、通胀预期等预测。

消息一出,美国金融市场迅速做出反应,美股连续四天下跌。目前美债两年期收益率最高为4.%,5年期的收益率最高为3.%,债券的收益率上涨意味着抛售的人比买入的人要多,这表示美债也被投资者远离。而美元作为全球货币,美联储的加息对全球金融市场都有影响。

一、国际黄金价格再创新低

截止到发文时间,国际黄金价格最低点为美元/盎司,再次走出近两年新低。算下来每克黄金约为58美元,换算成人民币约为元/克。今年以来,随着美联储多轮加息政策,黄金的价格从4月份的美元/盎司到现在,累计下跌了17%,与黄金相关的股票也是大幅下挫。

黄金的价格波动展现了当前不稳定的经济环境,利率上升、通货膨胀的危机正在全球上演,这可能比金价下跌的影响更为深远。全球的黄金公司一方面面临着通货膨胀带来的成本上涨,另一方面则是跌跌不休的黄金价格,企业经营中劳动力的成本占比越来越高。南非黄金公司GoldFields首席执行官ChrisGriffith表示目前并没有好的办法,并且对未来可能持续很长时间的高位通胀表示担忧。

二、人民币对美元汇率跌至7.14

从一周前人民币破“7”开始,我们就预测到了人民币兑美元汇率继续下跌的可能。果不其然,22日议息会议之后,人民币兑美元汇率跌破7.1,并且截止发文之时,还在继续下跌,最多达到7.14。按目前的态势来看,美元依然会强势运行一段时间,那人民币不排除继续贬值到7.2、乃至7.3的可能。

从破7开始,我们可以看出本次央行并没有稳定汇率的想法,国家调控的焦点是保持三大人民币汇率基本稳定,而不是守住某一个点。除人民币之外,全球其他主要货币如欧元、日元、英镑等对美元均大幅贬值。日元熊冠全球,年内贬值已经达到20%,英镑以14.7%的贬值幅度排行第二,欧元贬值12%排名第四。

要知道数年前,欧元是全球最汇率最高的货币,1欧元比1美元还要值钱,而今二者之间的汇率已经低于1:1。俄乌战争以来,由于西方国家对俄罗斯的经济制裁,使得俄罗斯几乎清空了美元资产,所以卢布现在不算是世界主要货币。因祸得福,美联储的多次加息对卢布的影响几近于无,算下来卢布今年对美元还是升值的。

三、持续加息并不是简单的汇率变化

我们多次讲过美联储不断加息的原因,本质就是因为缺钱,加息就是其融资手段之一。美国的货币紧缩政策正赶上我们的货币宽松政策,所以对人民币的影响不太大,反而是顺势而为,但是对很多其他国家而言,货币的持续贬值有直观影响。

1、他国经济。低利率时,美国资本会进行全球投资,投资的钱自然是从银行借的,用投资的收益来偿还银行的本息。加息之后,相当于借钱的成本提高了,那对于这些全球投资的企业而言,最优的方式就是抽回投资,把银行的钱还了,这个叫资本回流。美企抽资无外乎多赚钱少赚点的区别,但是对于其他国家、特别是发展中国家而言,就会面临经济衰退的风险。

2、股市。为了对抗资本回流对本国经济的影响,其他国家的央行一般会在美联储加息之后跟着加息,以弥补资金空缺。加息最直观的影响就是资金的无风险收益率提高,那自然风险性投资的吸引力随之下降。比如股票,加息之后资金从股市流出,就会引起股市下跌甚至大跌。

很多人质疑就加了那么一点息,影响能有多大?根本不至于调整一下自己的投资品种。实际上以全球为基数的话,这点加息的影响不可忽视。资本都是逐利的,会不断从低收益的地方流向高收益的地方,这个逻辑是正确的。

结语

本次加息再次见证了美元对全球经济的影响。我国外交部也发言谴责美国为解决自身问题,不负责任的加息,造成全球货币贬值,对世界经济复苏带来的负面影响,让美国负起责任。但是实际上谴责一般没什么用,世界各国想要摆脱“美元霸权”的影响,还得另寻他路。

你怎么看美联储不断加息带来的影响?

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