本周五的美联储半年度货币政策报告指出金融系统并非不堪一击，但警告包括股票和商业房产在内，多个资产类别的估值压力继续高企，今年1月份美股的市盈率“接近除上世纪90年代以外期间的最高水平”。
GOLDBROKER董事会成员埃贡·冯·格鲁耶尔认为，全球通货膨胀压力已经潜伏了很长一段时间，投资是用印刷或借来的钱进行的。由于金钱成本低，许多高风险项目已经开展。低利率或负利率也会导致政府不负责任的赤字支出，这就是为什么全球债务从年的万亿美元变为现在的万亿美元的原因，总之一句话，货币供应“爆炸”将导致通货膨胀的“爆炸”。
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而最近的经济数据也在印证格鲁耶尔的预测，这也与新债王JeffreyGundlach的看法如出一辙，早在年底，JeffreyGundlach便建议投资者将大宗商品加入投资组合，汹涌的大宗商品市场会即将进入极度贪婪状态。
美国通胀率走势
摩根大通也认为，通胀攀升将利好大宗商品，并强烈看好贵金属、黄金、铜、锌和镍。其报告显示，美国最新公布的高于预期的薪资数据以及核心CPI都显示出美国通胀水平走强。实际上，不仅是美国，多地区通货膨胀水平上升的时代已经到来，这对大宗商品而言是有利的。
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摩根大通称，押注这类商品价格上涨可能会在一年内获得最高的回报。该行预计，年期铜均价在每吨美元，且今年的单个季度预期也持续上调。此外，根据花旗本周报告显示，将该行对未来3个月锌和铜的价格预测分别提高到每吨美元和每吨美元。
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一些投资人士告诉我们，大宗商品价格在近年早已出现了回落，多数目前位于长期平均水平附近。随着替代资产选项的减少、美元进一步贬值的预期引发的抛售潮才刚刚开始、全球经济的强劲增长等这些原因都对大宗商品来说是一个明显的利好因素。对于中国投资者而言，从当前的恐惧与贪婪指数看，人民币市场也或即将进入极度贪婪状态。（完）