从年开始美联储就开始了无限QE，也就是量化宽松的货币政策，但是由于疫情的影响，积极的货币政策没有帮助经济增长，反而由于大量货币的供应，推高了通货膨胀。而近期美国非农就业人数不及市场预期，失业率也同时处于高位。那我们的世界是通胀了？还是滞胀了？
01通胀与滞胀
通货膨胀是经济学家用来定义价格广泛上涨的术语，是指一个经济体中商品和服务价格的增长速度，也可以定义为货币购买力的下降速度。例如，如果通货膨胀率为5%，你现在每月花元购买食品，那么到下一年，你就需要花元购买同样数量的食品。
滞胀是指物价上涨，但经济增长缓慢或停滞以及失业率相对较高的经济体。全球的经济政策制定者都试图不惜一切代价避免滞胀，因为在滞胀中，国家的公民会受到高通货膨胀率和高失业率的影响。高失业率会进一步导致国家经济增长放缓，从而进入恶性循环的阶段。因此，普遍认为滞胀的危险程度更大，是一国经济所不能承受的。由此可以看出，滞胀的前提是发生通胀，是其更为严重的后果。
02通胀的原因
美联储等经济政策的制定者对通货膨胀时刻保持着警惕。政策制定者不希望消费者产生通胀心理。换句话说，他们不希望消费者存在价格会一直上涨的预期。因为这种观念会导致员工要求雇主提高工资，以支付额外增加的生活成本，这给雇主带来了压力，进而影响经济活力，给整体经济带来了压力。
导致通货膨胀的原因可以分为三种，即需求拉动的通货膨胀、成本推动的通货膨胀和内在的通货膨胀。
需求拉动的通货膨胀是指一个经济体中对商品和服务的总体需求的增长速度高于该经济体的生产能力。它造成了需求上升和供给下降的供求缺口，从而导致价格上涨。此外，央行的货币政策，货币供应量的增加也会导致通货膨胀。随着个人可支配收入的增加，积极的消费情绪会导致过度的消费，这同样会增加需求，导致价格上涨。各国央行通过印钱来增加货币的供应量，或者通过货币贬值来变相地增加货币供应量，在所有需求都增长的情况下，货币就失去了购买力。
成本推动的通货膨胀是生产过程投入价格上涨的结果。例如，制造一件商品或提供一项服务的劳动力成本增加，或原材料成本增加。这些发展导致成品或服务的成本增加，并导致通货膨胀。
内在的通胀是与适应性预期相关的。随着商品和服务价格的上涨，劳动力期望并要求更高的工资来维持他们的生活成本。他们增加的工资导致商品和服务的成本上升，这种工资—价格的螺旋上升会持续下去并产生连锁反应，反之也是亦然。
03滞胀的原因
“滞胀”一词最早在20世纪60年代由英国政治家伊恩·麦克劳德使用。20世纪70年代，当世界油价大幅上涨时，全球许多国家都经历了滞胀，从而导致了美国“痛苦指数MiseryIndex“的诞生。痛苦指数，也就是通货膨胀率和失业率的总和，是滞胀时期人们感受糟糕程度的粗略衡量。
关于滞胀的成因主要有两种理论。一种理论认为，这种经济现象是由于石油成本的突然上升，降低了一个经济体的生产能力。由于运输成本上升，产品生产和上架的成本变得更加昂贵，即使人们失业，价格也会上涨。
另一种理论认为，通货膨胀只是不当的经济政策的结果。通胀初期任其肆虐，缺乏对市场的评估与监管，然后突然放松政策，央行无限量印钞，最终导致恶劣的经济环境。
04历史及反思
滞胀被认为是经济疲软时不正常的现象，因为经济增长的放缓会导致消费者减少支出，而需求的减少会阻止价格上涨。因此，滞胀可能是政府干预的结果。尼克松总统实施的新经济政策，被称为尼克松冲击，这进一步恶化了年代的经济形势，导致了滞胀。年代滞胀的另一个原因是工资和价格控制，这造成了失业率的增加，因为公司无法提高产品价格或降低员工工资，因此只能选择辞退。
随着对货币政策的深入理解，人们相信滞胀很可能再也不会在发达经济体中发生。在经济萧条的时期，各国政府通常采取扩张性的货币政策来刺激经济，这种刺激的结果可能导致通货膨胀。那我们眼下的世界到底是通胀了？还是滞胀了呢？欢迎大家一起来讨论~