功成于韧——大变革时代的中国信念
杨伟民:应对疫情,我国推出了有力的财政和货币政策,但也留有余地。在其看来,这是为了政策的可持续性。“我国政策的空间还是比较大的,相对于世界主要经济体而言,这个政策空间还相当大。无论是总量性、结构性还是数量型、价格型的政策工具,其实都有充足的‘弹药’可用”。
他强调,全面建成小康社会是全国性的目标,不是地方目标;不是一个单纯的GDP和居民收入翻番的目标,是要得到人民认可、经得起历史检验的小康,“不能够一边宣布建成了小康社会,另一边还有几千万人口生活在贫困、扶贫标准以下”。
李礼辉:年颁发的《中国人民银行法》明确规定中国人民银行不得对政府财政透支,不得直接认购包销国债和其它政府的债券。有人提出《中国人民银行法》从颁发到现在已经过去了25年,中国的经济结构也发生了翻天覆地的变化,相关条款应该考虑予以修订,以便为财政赤字的货币化留下一些余地。对此观点,李礼辉明确表示反对。李礼辉认为,取消或者放宽财政为中央银行透支的约束这种属于颠覆性的改变,必须慎之又慎、严之又严,我们切不可因为一时之急而改变我们的长远之计。
中国有体制方面的优势,有内需市场的优势,我们完全可以成功地应对疫情带来的冲击,实现经济的全面复苏。在这样一个历史阶段,我们国家发行的特别国债,以及如果说以后有中央财政担保的地方政府的一些专项债券,都属于高信用等级的无风险的资产。所以,我们只要设定一个适当的利率,而不需要行政摊派,它能够形成容量足够的发行市场。
管涛:两会已经定调了整个经济政策应对的总体部署,今年的经济政策是一个对冲政策。如果说在两会之前还争议要不要确定一个具体的经济增速目标,甚至有人还提出要继续坚持完成全面建成小康,到年年底GDP比年要翻一番的目标。现在看来两会的政府工作报告已经明确地没有提今年增速的具体目标,而且从开篇来看,这是一个对冲的政策,而不是一个强行刺激的政策。
中银证券全球首席经济学家管涛认为,在当前中国的货币政策依然有效的情况下,赤字的货币化有可能会产生挤出效应,影响货币政策的效果。此外,他强调,其它国家搞量化宽松,由央行来购买国债等等,很大程度上是在低利率,货币政策已经掉入了流动性陷阱的情况下采取的不得已的做法。在中国货币政策仍然处于正常状态,仍然还有效的情况下,如果搞赤字货币化,这对央行货币政策的效果,对央行的独立性就会带来很大的挑战。
野村证券中国首席经济学家陆挺建议,学者在辩论“财政赤字货币化”这个问题时,尽量不要受一些名词的影响,比如一说“赤字货币化”,就马上会有非常强的一种禁忌。另外,尽量不要受部门利益的影响。
瑞银:尽管OPEC+延长减产,但油价反弹最终可能适得其反
瑞银报告称,尽管OPEC+周末会议带来惊喜,但当前的油价反弹最终可能适得其反。该行怀疑这个素来履行率不高的联盟的成员不会充分兑现在未来几个月内进一步减产的承诺,尽管预计它们在6月份的履行率会提高。利比亚正在恢复中断的生产,这也让OPEC+的工作更难了;在正需要最大限度实现收入来支付诸如薪水等必需账单的时候,伊拉克必须付钱让国际石油公司减产,而且用于发电的天然气的相关损失也将成问题;沙特阿拉伯、阿联酋、科威特和阿曼承诺的近万桶/日的额外减产也不太可能延长,这意味着OPEC7月产量会增加;价格上涨会使得北美结束停产,这可能还会增加万桶/日的额外供应量。“这些因素可能会阻碍OPEC完成让石油市场恢复平衡的使命,因此,我们重申我们的谨慎短期展望,特别是考虑到石油库存仍在增加的情况下。”
在OPEC+宣布延长减产后,沙特以20年来最大幅度上调油价
在OPEC+产油国延长了历史性减产措施后,沙特阿拉伯以至少二十年来的最大幅度提高了某些原油出口价格,加倍押注其提振石油市场的策略。根据外媒看到的价格表,涨幅最大的是7月份对亚洲的出口,即沙特阿美最大区域市场。总体而言,沙特原油价格的上涨,几乎抹平了其在与俄罗斯短暂开打价格战期间的所有折扣。急剧提价表明,在价格于4月份暴跌至零下之后,沙特阿拉伯正在利用所有可用工具来扭转石油市场局面。作为中东的定价者,其官方价格上涨可能会带动其他产油国跟进。
JBC:减产措施虽延长7月份OPEC+可能仍会增产
能源咨询机构JBC在一份报告中表示,7月份欧佩克+供应可能至少增加万桶/日,减产履约仍然是个问题。研究人员提到,利比亚又有油田复产,而墨西哥决定不再延长减产措施。履约问题极有可能未来还会出现。另外JBC表示,中国可能已将近期购买的原油作为储备,现在的采购将恢复到与需求更一致的水平。鉴于油价反弹至每桶40美元以上,石油市场仍需“很多意外看涨因素”来维持当前的价格水平。
投行杰弗瑞:资金流入将推动恒生指数上涨20%
投行杰弗瑞称,香港恒生指数将是美国低利率的最大受益者之一,资金流入在未来六个月将把该基准指数推高20%左右。“美元贬值、超低美国利率,再加上全球投资者不再想持有现金,可能意味着香港将获得非常强劲的资金流入,特别是在近来市场人气非常低迷的情况下,”SeanDarby等分析师在周一的报告中写道。投行杰弗瑞表示,该指数可以攀升至3万点,并将其评级从一般看涨上调为看涨。该指数上一次收在3万点之上还是去年5月的事。
香港永久性居民21日起可申领1万港元,预计万人受惠
香港特区政府财政司司长陈茂波8日表示,符合资格的香港永久性居民21日起可登记申请领取1万港元,最快可于7月8日收到该笔款项。香港特区政府此前宣布,将向18岁或以上的香港永久性居民每人发放1万港元,一方面鼓励及带动本地消费,另一方面纾缓市民的经济压力。在当日召开的记者会上,陈茂波表示,此项措施预计可惠及约万人,涉及约亿港元开支。