引言
国外学者ArangoAdiri认为如果外国资产价值的增加被视为财富的增加，那么对本国货币的需求就会增加。Bahmani-OskooeePourheydarian也持有相似观点，认为居民同时持有本币和外币时，本币作为计价货币，若本币汇率上涨，外国货币的价值则会有所上涨，从而使得居民持有的财富增加，为了获得更多的收益，居民会加大对本币的持有量。但另一方面，随着本国货币贬值，且国内居民预期还会贬值，他们将会持有更少的本币。
Augustineetal.以全球12个发展中国家作为研究对象，构建了包括汇率在内的货币需求函数，通过实证发现，汇率波动与货币需求存在高度相关性。Bahmani-OskooeeGelan在研究非洲21国货币稳定性时，将有效汇率纳入影响货币需求的因素中，并认为汇率降低反映了本国货币的贬值或外国货币的升值。Albulescuetal.研究了中东欧国家货币与欧元之间的货币替代对其货币需求的影响，认为即使在取消货币替代之后，货币需求也会受到汇率波动的影响，因为汇率会影响与外币持有相关的流动性金融服务。
物价水平对货币需求的影响：在弗里德曼货币理论中，物价水平通过通货膨胀率表现，预期的通货膨胀率越高，持币所付出的成本就越大，对货币的需求量就越小。根据弗里德曼的研究观点，同时表示经济领域的变量存在名义上和实际上两大层面，而随着通货膨胀率的提升，实际经济变量价值容易被高估。因此，在探究与剖析预期通货膨胀率与货币需求的关系时，必须要剔除掉名义变量，只有这样才能够更真实地体现两者的作用关系。
但是即便如此，实物资产的实际价值仍然恒定不变。国外学者BordoJonung指出预期通货膨胀率能够相对合理地解释货币流通速度函数。Dahalanetal.在研究马来西亚货币需求因素时将通货膨胀因素纳入考量。DarratSaif在通过对新兴经济体的金融发展和长期货币需求进行实证研究，发现通货膨胀率与货币需求呈负相关。Hossain在研究孟加拉国物价稳定的货币政策目标时，重点探讨了货币需求、货币供应与通货膨胀之间的联系。Asonguetal.在研究西非货币联盟货币需求的稳定性时，发现本国通货膨胀率与货币需求呈显著负相关。
Boucekkineetal.研究发现阿尔及利亚的货币需求与通货膨胀率显著负相关。国内学者汪红驹在通过建立误差修正模型，以我国—年的季度数据作为样本进行实证，发现实际货币余额与实际国民生产总值、通货膨胀率之间存在长期均衡性。谢湲等在货币需求的分析中引入预期通货膨胀率，研究发现预期通货膨胀率与货币需求之间具有正相关关系。肖卫国和袁威则以—的月度数据作为样本，也得到了相同的结果。高丁丁和陈卫红研究发现，物价水平对货币需求有影响，物价水平的不断提高使得人们对货币需求增加。
股票市场发展对货币需求的影响：股票市场的发展对货币需求有一定的影响，国外学者对相关问题研究较早Friedman提出股票市场价格影响货币需求主要有四个渠道：第一，替代效应，随着股票市场飞速发展，投资者在股价的攀升时所持有股票收益增加，人民受到趋利本能的影响，购买股票的积极性被激发，会使其货币持有量下降，货币需求减少。通常情况下，替代效应的影响机制主要作用于广义货币需求领域。
第二，财富效应，即股价上涨意味着经济主体名义财富的积累，而这则有利于释放其消费潜力，从而刺激交易性货币需求的上升。第三，资产组合效应，即股票市场的发展会加剧资产组合的风险，而在风险偏好条件恒定的情况下，人们为了规避和防控风险，往往会通过增加短期债券等方式，优化调整资产组合，促使货币持有量增加，货币需求上升。
第四，交易效应，股价的攀升会刺激股票市场交易量的增长，而这则意味着市场需要更多的货币需求用于支持股票交易，由此使得投机性货币需求的上升。从上述影响机制来看，替代效应在货币需求和股票价格的关系中起到负向抑制作用；而资产组合效应等其他三种效应则促使货币需求与股票价格保持同向变动，即随着股票价格的上涨，货币需求也随之增加。此外，他还以美国—年的数据作为研究样本，发现股价的上涨对M2的财富效应更为突出，这充分表明股价的攀升会降低市场经济主体的货币需求。
随后，Fieldetal.和Choudhry构建了基于股票市场成交额的货币需求函数，发现在样本期间美国股市成交量呈显著递增趋势，从而刺激了交易性货币需求的上涨。CarpenterLange以上市公司的预期盈利增长率作为股票市场价格的替代指标，发现股票价格上涨对货币需求产生了抑制作用。Baharumshahetal.在一个协整的框架内研究了中国股票价格与实际货币需求之间的关系，发现M2与实际收入、国外利率、股票价格等决定因素之间存在稳定的长期关系，股票价格对M2需求具有显著的正效应。
国内学者谢富胜和戴春平通过多元回归分析模型，估计了我国—年期间的货币需求函数，发现股票市场价格与M1和M2存在正相关关系，表明随着股票市场的迅猛发展，货币需求将有所增加。王志强和段谕以—年为样本期间，发现我国股票市场价格与货币需求存在正相关性。石建民通过一般均衡模型考察了我国股票市场对货币总需求的影响，发现股票市场因素与货币总需求呈显著正相关关系，认为股票价格上涨和股票市场交易量增加均会刺激货币需求的增长。
袁伟彦将资产价格纳入标准货币需求函数，发现股票价格与M1之间呈正相关，并指出金融资产价格的上涨有利于释放货币需求。肖卫国和袁威通过对我国—年的宏观数据进，认为股票价格是影响长期货币需求的重要因素。王劲松和武毓涵提出股票价格的波动会影响持币机会成本从而影响货币的投机需求，也会影响总供求和金融资产价格进而影响货币的交易需求与预防需求，进而影响货币需求。
结语
易行健通过实证分析发现，股票市场规模与货币需求呈负相关。赵明勋实证发现股票流通市值对货币需求有抑制作用。谢湲等将股票市场市值引进货币需求函数，实证发现股票市场市值与货币需求呈反向关系。