美国劳工部公布的数据显示，经季节性调整，美国10月消费者价格指数(CPI)同比上涨7.7%，时隔7个月再度回落至8%以下，为年1月以来最小增幅，主要分项环比增速都较9月有较为明显的放缓，市场猜想美国通胀当前拐点可能已经出现。低于预期的CPI数据强化了市场对于美联储紧缩货币政策逐渐转鸽的预期，市场风险偏好短期得到提振，美股集体飙升，截至收盘，道琼斯指数涨3.7%，标普指数涨5.54%，纳斯达克指数涨7.35%，创年3月以来最大单日涨幅。
美元走弱人民币暴涨点
超出预期的CPI数据公布后，美联储多名官员表态支持放缓加息步伐：费城联储主席哈克称，加息50个基点仍然意义重大，预计美联储将在明年的某个时候暂停紧缩政策。美国旧金山联储主席戴利表示，现在是降低加息速度的时候了，联邦基金利率的峰值有很多不确定性，暂停加息不是讨论的话题，未来可能还会加息。
加息预期的弱化使得美元指数和美国国债收益率大幅下跌，离岸人民币汇率大涨。美元指数大跌2.3%至近两月低点，美国10年期国债收益率跌超30个基点至3.8%附近，创近一个月来新低，跌幅超6%。美元走弱离岸人民币暴涨，自10月11日以来首次盘中涨破7.15关口，离岸人民币兑美元报7.元，较周三纽约尾盘涨点。
汇率变化对A股有何影响？
近几年来，A股和外资的关系愈加紧密，风险偏好和流动性上都能找到外资的影子，因此市场此前对美元兑人民币汇率破7后外资是否会流出国内市场较为
具体到人民币与A股的关系，“”汇改至今，人民币汇率与A股指数之间一直保持了稳定的同向关系。以今年为例，伴随着人民币的快速走贬，A股也出现了一轮调整。据天风证券研究所数据，以沪深为例，美元兑人民币汇率和沪深指数收益率的月度相关系数为-0.41，周度相关系数也达到了-0.25。
年央行逐渐退出常态化外汇干预，从当时算起，无论汇率方向如何，沪深与人民币汇率的动态相关系数都稳定在这个显著负相关的区间之内。通俗来讲，就是美元兑人民币每上涨1，沪深就下跌0.5--0.75，反之，美元兑人民币每下跌1，则沪深就上涨0.5-0.75，两者成显著的反向关系。
此外，A股大盘股与汇率的相关性高于中盘股和小盘股，并且无论市值大小，价值股与汇率的相关性都高于成长股。大盘价值与汇率的相关性最高，小盘成长与汇率的相关性最低。主要原因是大盘价值既是外资持仓集中度较高的风格领域，也和经济预期走向的相关性较高，会受到双重扰动。
人民币外部压力有望减弱
随着美国通胀拐点已现、联储加息进入第二阶段，美元指数拐点或也将出现。中信证券预计美元指数或难再创新高。在美联储仍将继续加息的情形下，10年期美债利率拐点或仍需等待。在此影响下，预计后续人民币汇率的外部压力或将有所减弱，汇率走势将更多取决于国内经济基本面的修复情况。
湘财证券表示，中长期而言，我国财政政策、货币政策空间依然充足，经济韧性强劲，人民币并不具备持续贬值的基础。国内方面，明年内需将会延续恢复态势，国外方面连续大幅加息对美国经济运行的负面冲击作用已经显现。整体而言，当前我国经济已进入政策效果观察期，后续政策效果还将继续显效，经济增长动能不断积累。连续大幅加息背景下美国经济衰退概率在加大，明年上半年或将看到中美经济周期的再错位，届时人民币汇率或将反转。
（文章来源：东方财富研究中心）