铜和锡产品目前具备资源、商品和金融三重属性。单从简单市场供求分析，已不能全面反映出铜、锡产品国际价格波动成因，需进行多层面综合分析。现有学者主要从三个方面对矿产品国际价格波动成因展开研究：实际需求水平、金融水平和投机水平。从实体经济层面看，主要经济体其经济发展水平对世界商品供求有重要影响。国内外众多学者普遍认为是诸如中国、越南、巴西和印度等发展中国家和新兴经济体处于经济发展快车道使得对大宗商品需求加大，加剧了大宗商品国际价格波动。
从金融层面看，国内外对矿产品国际价格波动成因研究集中在投资需求、市场流动性大小和美元币值三个方面。从投资需求看，大宗商品金融属性不断增强使得投机者存在套利空间，大量资金在各种大宗商品期货交易中频繁流动，推动了大宗商品价格波动剧烈。；从市场流动性看，年美国次贷危机继而引发全球性金融危机，许多国家一致推出积极财**策和宽松货币*策以有效刺激本国经济复苏，增发货币与调低利率是重要调控手段，也是这些手段推动大宗商品价格猛涨。
从主要大宗商品计价货币看，美元作为大宗商品市场国际贸易和结算最广泛的币种，美元币值变动使得大宗商品价格和供需发生相应调整，美元贬值，大宗商品价格上涨；美元升值，大宗商品价格下跌。从投机层面看，部分学者认为大宗商品国际价格波动剧烈的直接原因是期货市场的投机炒作行为，当资金在大宗商品之间频繁进出，其价格就会出现异常上升或下跌。
选取伦敦金属交易所铜库存、中国精炼铜进口量、中国精炼锡产量、联邦基金利率、石油价格、广义美元指数、铜投机头寸变量分别上述四个因素的代理变量。根据劳动价值理论可知，供求依旧是影响铜、锡国际价格波动的基本面，在铜、锡矿产品的国际需求中，中国需求占比很大，这会改变铜、锡产品原有供求格局进而铜、锡产品国际价格产生影响，所以铜、锡进口量可为“中国需求”对铜、锡国际价格变动的代理变量；中国锡储量排名全球第一，选取“中国锡产量”这一指标也可从资源禀赋层面反映中国锡供给对国际锡价格波动的影响。
从金融方面看，精铜与锡锭均以LME期货价格为基准且以美元标价，美元指数和汇率将直接影响铜、锡国际价格，而联邦基金利率调整会改变市场流动性，与汇率发生同向变动，所以美国联邦基金利率的调整也会间接影响到铜、锡矿产品的国际价格。从投机角度看，库存受投机行为影响且呈反向关系，投机库存增加，市场上铜、锡供给减少，从而抬升价格。在完全竞争市场中商品价格完全由市场的供求所决定，市场上买卖双方无法影响市场价格且都得接受市场价格，此时不存在定价能力问题。
但是对处于寡头市场和垄断市场的企业或国家来说，其凭借资源或技术优势，能够在市场上获得商品的价格决定权。即具有定价能力，而铜、锡就是处于这样的市场。在实际生活中，完全竞争市场、信息对称、交易成本为零等条件很难满足，商品价格的决定不单单只由市场供给、需求所决定。但不可置否，市场供求仍对商品定价具有基础性影响。
随着大宗商品金融化趋势的增强，传统供求关系关系下价格围绕价值波动的交换理论由于市场的非完全竞争已经不再适用，各种跨国公司国际资本以及投资基金大量进入期货市场，一系列的价格操纵和投机行为将导致有色金属供需失衡和价格剧烈波动，金融因素越来越重要，金融投机力量是进行期货价格操纵并进而影响期货定价能力的重要力量，是市场矿产品波动的主要因素。
简言之，在金融化背景下，市场中信息的变化会被各种交易者所获取，各大产业巨头与投机者通过其不对成的信息，来控制价格涨跌，这样就会通过影响期货定价机制影响铜、锡基本金属定价能力。根据新古典经济学理论，供求决定决定市场价格，这也是价格形成机制的基础。由于存在金属资源地理分布限制和资源禀赋差异，国际贸易过程中很难形成完全竞争市场，不完全竞争市场则会赋予贸易双方不同的市场地位。另外垄断势力造成的信息不对称使得垄断方可以取得价格谈判优势，特别是在进口集中度较高的情况下，就会存在卖方垄断的情况，市场势力的缺失，对中国铜、锡基本金属定价能力缺失起到了放大作用。
随着有色金属金融化趋势的增强以及国内外市场的一体化，各种金融资本进人铜、锡基本金属期货市场，通过多头与空头操作实现对期货价格进行操纵，进而对定价能力产生影响。具体来说，主要的渠道有两个：其一为持仓量渠道。在铜、锡基本金属期货市场中，持仓量代表买卖双方未平仓合约头寸总和，其可以衡量市场参与者所投入的资金总量。投入资金大，铜、锡基本金属期货价格就极可能虚高，反之就会越低。其二为交易量渠道。
期货市场交易活跃程度可通过期货市场交易量反映，交易量可以反映交易规模的大小。金融投机者通过控制交易量来操纵铜、锡基本金属价格主要是影响投机需求，其可以操纵铜、锡期货市场交易规模，然后改变市场投机者的需求，最终改变铜、锡基本金属期货市场的产品需求来影响铜、锡基本金属价格变化。国际贸易*策的变动集中反映在汇率*策上，铜、锡基本金属贸易采用美元结算，因此美元汇率的变动对于铜、锡基本金属价格直接产生影响。对于美国以外的地方，美元贬值将使铜、锡基本金属相对于本国货币的价格降低，从而刺激铜、锡资源的消费，推动价格上涨。
此外，美元贬值也会加剧铜、锡资源供给国的通货膨胀，进一步推动铜、锡价格上行。完全竞争市场几乎不存在于现实大宗商品的市场交易中，更多的是垄断竞争、寡头竞争等市场。这些市场形成的原因不乏两个：一具有相对的资源禀赋优势，二具有技术优势。技术优势认为是比资源优势更能掌控商品话语权的因素。例如中国稀土在资源禀赋上具有绝对优势，但是在下游高新技术稀土产品上，日本却掌控着主动权和话语权，导致中国贱卖稀土而高价买进商品。
所以，技术因素作为定价能力的一个重要影响因素，应当被纳入考量范围。先从宏观层面定性地分析了近十几年来中国铜、锡供求、贸易及定价能力的现状，然后从供需、金融、期货、国际贸易*策及汇率等宏观角度分析了铜、锡国际矿产品价格波动的成因，并且分析了各个因素对国际铜、锡价格影响反向及影响程度，再然后对比分析了中国在国际贸易市场进口铜、进口锡的市场势力现状。最后利用动态比价综合定量分析了中国铜、锡定价能力的现状及造成中国铜、锡定价能力变动的各影响因素及各因素对中国铜、锡定价能力变动的贡献程度。最终得到如下结论：
一、供需影响仍是基本面。供需依然是影响价格的最基本因素。无论是铜库存还是锡库存在三区制下对国际铜、锡价格都具有显著影响。但是中国铜进口量这一“中国因素”对国际铜价格的影响有限，中国锡进口量却在三区制下都能显著影响国际锡的价格。另外中国锡产量也能有效影响到国际期锡的价格，这论证了在国际铜贸易中中国缺乏定价能力，但是在国际锡贸易中，中国凭借着锡消耗体量和丰富资源禀赋拥有一定的锡定价能力。
二、金融因素地位增强。金融因素和投机因素在上升、平稳和下降三区制中对国际期铜、国际期锡价格都产生显著影响，是除供需因素外影响国际铜、锡价格的重要因素；上证指数与市场活跃程度对铜、锡矿产品定价能力变动也影响显著，证实矿产品金融属性增强重要影响对矿产品的价格波动及形成有。联邦基金利率及美元指数对国际铜、锡价格也有一定影响，符合矿产品国际价格受美联储*策影响的预期。
三、铜、锡国际贸易市场势力差别大。通过市场势力SMR模型分析可知，中国铜进口市场势力铜出口国出口市场势力的大小
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，说明了在精炼铜国际贸易市场上出口国出口精炼铜的市场势力要大于进口国进口的市场势力，所以相比之下中国在精炼铜的国际贸易中处于劣势地位。并且中国铜的进口集中度过于集中，有可能面临资源供给链断裂的风险；在精炼锡进口国中国的进口市场势力系数为0.，精炼锡出口国的出口市场势力系数0.，0.＞0.，表明中国在国际精炼锡的贸易中具有一定的话语权和定价能力。
四、影响定价变动各因素表现差异大。在动态比价分析了中国铜、锡定价能力的大小，发现在年1月-年12月份个铜样本数据中，动态比价大于1的样本个数为个，大于样本数的一半，说明中国铜定价能力整体处于劣权特征。在70个锡样本数据中，有37个样本数据动态比价大于1，刚好接近一半的样本值。说明为中国锡定价能力大致呈现出等权和少量优权特征。
在进一步分析了中国铜、锡定价能力变动的各影响因素后发现铜进口量增加带来的是铜动态比价的上升，证实“中国需求”并没有给中国带来相应的定价能力，锡的进口量相应的是锡动态比价的提升，也进一步说明锡“中国因素”给中国带了相应的定价能力。上海期货交易所铜库存和锡库存增加可以有效提升中国定价能力，上期所铜、锡市场交易活跃程度影响次之。人民币兑美元汇率、市场势力、上证指数及持仓量对中国铜、锡定价能力均有一定影响。
完善中国铜、锡战略储备体制建设。在上述结论中可以发现，供需依旧是影响国际铜、锡价格波动和影响中国铜、锡定价能力大小的最基本、主要因素，所以中国作为世界最大的铜进口国和消费国、世界锡储量最丰富和消费最大的国家，必须未雨绸缪，保障铜、锡等有色金属资源的供给安全，实现供需双向控制。其次国内矿企应加大技术创新投入，攻克国内矿山开采难度大、成本高等现实难题，掌握原材料供给主动权；最后应制定配套*策助力矿企发展，以市场化手段提高中国矿企竞争活力；鼓励企业加大海外投资，建立国外矿产资源原材料基地，以“双循环”发展模式助力铜、锡战略储备体制建设。
完善期货市场建设和期货交易模式。库存和市场交易活跃程度依旧是影响中国铜、锡定价能力的的首要因素，所以可以看出期货市场对中国铜、锡定价能力的影响越来越大，但是无论是国际期锡还是国际期铜价格都由伦敦金属交易所所主导且铜、锡现货价格也参考伦期所期货价格。如此看来，要有效提高中国铜、锡的国际定价能力必须加强、加快中国期货交易所的建设。
中国期货交易所应积极进行商品金融创新，丰富中国期货市场上交易品种。用多样化、多元化的的金融衍生品吸引国外的资金，丰富期货市场的信息，为中国期货交易所发挥价格发现功能提供支撑。交易是在一定法律和规则下才能公平进行，所以应该制定《期货法》保障期货市场参与者的合法权利。要想在国际矿产品和大宗商品交易中发出有力的中国声音，须从控制国际市场供需能力、建立有影响力的交易规则、设立对价格走设有引导的机构三个方面循序渐进，才能夺得铜、锡矿产品的定价能力。
积极参加国际矿企合作并加大海外矿山投资。由第五章铜、锡的市场势力分析可知，国际铜价格定价能力由国外交易所、投资商所把控，所以首先应该加快国内交易所的建设；另外要建立和完善中国矿产品交易制度与交易规则，使中国矿产品交易有序平稳进行。最后要利用中国持续加大的开放*策吸引贸易商、国内外金融投资者、生产商等机构和市场参与者积极加入到中国的期货市场建设中来，努力把中国大宗商品交易中心建设具有世界影响力、国际话语权的交易中心。
加强国际铜、锡贸易市场势力建设(一)进口渠道多样化。像中国这样的“铜消费大国”进口渠道过于单一，势必会使得在铜的供应上中国处处受制于人。智利和秘鲁在精炼铜的国际贸易中具有很强的出口市场势力。根据精炼铜贸易的反剩余供给结果，可以优化进口渠道，加大从美国和加拿大铜的进口数量。锡虽然具有一定的市场势力，但是中国精炼锡的进口集中于印尼，随着印尼出口*策的收紧和全球锡矿资源可采数量的逐年减少，中国在精炼锡上必须未雨绸缪，加快全球锡布局。
(二)鼓励废铜料和废锡料回收，提升国内废碎铜料和废锡料利用率。因为国内基础设施建设步伐的加快，国内对铜矿和锡矿的需求必定会大大增加，因此应发挥废铜料和废锡料的替代作用，从国内加大废铜的回收，从国外加大废铜的进口，能在一定程度上缓解因进口导致的市场势力缺失。
(三)加快供给侧改革。中国铜矿行业和锡矿企业都存在企业集中度低、行业分散的等问题。所以必须及时进行调整，加快供给侧改革，淘汰落后产能，优化产业布局凭借市场化机制推动对落后产能兼并重组，要发挥江铜、云铜等大型铜企业、云锡、华锡等大型锡企业的优势，做好龙头企业带头作用，加强交流与合作，组建中国具有国际竞争力的大型铜企和大型锡企，提高铜、锡产品在国际铜、锡市场上的竞争力。另外，技术才是第一生产力，要鼓励并支持中国铜、锡企业加大研发投入，通过技术创新增加中国铜、锡产品的附加值，延伸铜、锡产品的产业链，用技术创新手段从供给端优化我国铜、锡产品结构，满足市场需求，也在新能源领域等领域未雨绸缪，提前布局，获得先发优势。